Một năm với nhiều thách thức
Tiếp tục phục hồi với nhiều thách thức là nhận định của nhiều định chế tài chính lớn trên toàn cầu dành cho nền kinh tế năm 2024 sắp tới.
Nhà kinh tế trưởng Jan Hatzius của Ngân hàng đầu tư Goldman Sachs dự báo, nền kinh tế thế giới sẽ tăng trưởng trung bình hằng năm ở mức 2,6% trong năm 2024, cao hơn dự báo đồng thuận 2,1% của các nhà kinh tế đã được Bloomberg thăm dò.
"Lợi nhuận của các doanh nghiệp sẽ tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2024 nhờ lạm phát chậm lại và thị trường việc làm giữ ổn định. Việc tăng lãi suất nhanh chóng gần đây ở nhiều quốc gia khác nhau đã có tác động đáng kể đến tăng trưởng GDP, từ đó góp phần hỗ trợ ngành sản xuất phục hồi trong năm tới" - ông Jan Hatzius cho biết.
Ông Vishwanath Tirupattur - Bộ phận Nghiên cứu định lượng tại Ngân hàng Morgan Stanley - dẫn khảo sát của một số nhà phân tích phố Wall với dự báo lợi nhuận doanh nghiệp vào năm 2024 sẽ tăng trưởng 12%.
Tuy nhiên, "cơn gió ngược" lạm phát sẽ tiếp tục và lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn có thể gây áp lực lên cả nhu cầu tiêu dùng và tỉ suất lợi nhuận doanh nghiệp. Hàng tồn kho quá mức, nợ thẻ tín dụng tăng và tiết kiệm tiêu dùng giảm dần có thể làm trầm trọng thêm sự suy giảm hoạt động kinh tế.
Trong bối cảnh thế giới còn nhiều ẩn số, ông Michael Kokalari - Giám đốc phòng Phân tích kinh tế vĩ mô và Nghiên cứu thị trường của VinaCapital - dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam sẽ phục hồi lên 6,5% trong năm 2024 nhờ xuất khẩu cải thiện.
Song song là sự phục hồi sản lượng ngành sản xuất của Việt Nam từ mức không tăng trưởng trong năm 2023 lên tăng trưởng từ 8 - 9% vào năm 2024.
Ông Michael Kokalari đánh giá: "Tăng trưởng Việt Nam có thể sẽ hưởng lợi, nhờ dòng vốn FDI được thúc đẩy sau khi mối quan hệ ngoại giao Việt Mỹ được nâng tầm lên đối tác chiến lược toàn diện. Hơn nữa, làn sóng đầu tư sắp tới của Mỹ vào Việt Nam dường như sẽ tập trung vào các ngành công nghệ cao, bao gồm cả các thiết bị bán dẫn, dựa trên nhiều thỏa thuận được ký kết trong chuyến thăm Việt Nam của Tổng thống Biden.
Nhìn chung, sự kiện này có thể sẽ tác động lớn đến quỹ đạo tăng trưởng kinh tế của Việt Nam trong thời gian tới theo hướng tích cực hơn".
Nới lỏng lãi suất, tạo đà cho kinh tế phát triển
Để kinh tế hồi phục, lãi suất là một trong những yếu tố quyết định. Đây vốn là điều mà FED và các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới vật lộn trong năm qua trước thách thức từ tăng trưởng GDP.
Theo ông Vishwanath Tirupattur, FED sẽ thực hiện 4 đợt cắt giảm lãi suất trong năm tới, mỗi đợt sẽ giảm 0,25% để đưa mức lãi suất cơ bản xuống 4,375%. Sau đó, ngân hàng này sẽ thực hiện tiếp 8 đợt cắt giảm nữa trong năm 2025 kéo nền lãi suất cơ bản xuống còn 2,375%.
Ông Arend Kapteyn và Bhanu Baweja - chiến lược gia tại Ngân hàng UBS - nhận thấy, FED sẽ có thể cắt giảm mạnh hơn nữa, với mức giảm 275 điểm cơ bản trong năm tới xuống 2,5 - 2,75% vào cuối năm 2024 và sẽ rơi xuống 1,25% vào đầu năm 2025.
Xu hướng hạ nhiệt của lạm phát sẽ cho phép FED bắt đầu nới lỏng chính sách ngay trong tháng 3.2024. Quan điểm họ dựa trên dự báo kinh tế Mỹ sẽ suy thoái vào quý II/2024.
"Chưa thể khẳng định rằng, chúng ta đã kết thúc chu kỳ lãi suất cao nên thị trường tài chính có thể vẫn biến động ở mức cao trong thời gian tới. Tuy nhiên, điều này sẽ mở ra sự trở lại của dòng tiền ổn định và lâu dài cho chu kỳ kinh doanh tiếp theo, từ đó hỗ trợ đắc lực cho các nhà đầu tư dài hạn" - ông Andrew Patterson - chuyên gia kinh tế quốc tế cấp cao của Vanguard - nhận định.
