Thời kỳ tiền rẻ đầy hấp dẫn
Theo SGI Capital, chủ đề xuyên suốt của năm 2024 trên toàn cầu sẽ là cắt giảm lãi suất hỗ trợ nền kinh tế. Xu hướng này mạnh hay yếu tiếp tục phụ thuộc vào cân đối giữa lạm phát và thất nghiệp. Sau giai đoạn thắt chặt gần 2 năm qua, dư địa nới lỏng tiền tệ là khá lớn trên toàn cầu khi lạm phát ở nhiều nước đã giảm sâu dưới trần lãi suất điều hành.
Goldman Sachs dự báo lạm phát của Mỹ và các nền kinh tế phát triển sẽ về vùng 2 - 2,5% vào cuối năm 2024 và không có hiệu ứng tăng trở lại. Các thị trường chứng khoán thường có hiệu suất cao trong giai đoạn lạm phát trong vùng 2 - 3%. Do vậy, trong xu hướng lãi suất giảm và nền kinh tế hồi phục, các tổ chức lớn trên thế giới đều khuyến nghị phân bổ tiền vào các kênh đầu tư thay vì giữ tiền mặt trong năm 2024.
Đối với thị trường trong nước, sau giai đoạn 2022 - 2023 với nhiều biến động lớn, SGI Capital nhận định sẽ có nhiều điều kiện để tin tưởng vào sự ổn định tích cực của kinh tế vĩ mô Việt Nam trong năm 2024. Nền tảng sẽ là lạm phát thấp, lãi suất giảm xuống thấp kỷ lục, tỷ giá ổn định và phục hồi tăng trưởng rõ nét hơn.
Những nỗ lực của Chính phủ sẽ hỗ trợ nền kinh tế và thị trường khi tập trung đẩy mạnh cả chính sách tài khóa và nới lỏng tiền tệ. Nền lãi suất thấp kỷ lục sẽ là động lực lớn khiến dòng tiền không còn ngủ yên. Tâm lý phòng thủ và thận trọng sẽ dần được gỡ bỏ khi nhu cầu tìm kiếm kênh đầu tư thay thế gửi ngân hàng sẽ tăng lên cùng với các tín hiệu phục hồi rõ hơn của kinh tế, thị trường chứng khoán và cả bất động sản.
VN-Index bước vào giai đoạn sinh lời cao nhất
Theo nhận định từ ông Lê Anh Tuấn - Giám đốc Khối chứng khoán của Dragon Capital, VN-Index đang ở chu kỳ hồi phục khi hội tụ các yếu tố như lãi suất thấp, vĩ mô ổn định và tăng trưởng lợi nhuận bắt đầu tạo đáy. Đây là thời điểm cổ phiếu thường tăng trưởng mạnh và nhà đầu tư có thể kiếm lợi nhuận vượt trội nhất.
"Với chu kỳ này, nhà đầu tư có thể có hiệu suất vượt trội trên 20%. Trong chu kỳ hồi phục, những ngành beta cao, biến động lớn sẽ có hiệu suất tốt, đơn cử như tiêu dùng không thiết yếu, bất động sản, tài chính ngân hàng sẽ tăng trưởng và mang đến lợi nhuận cao. Ngược chiều, những nhóm ngành như tiêu dùng thiết yếu, y tế, năng lượng, tiện ích như điện nước khả năng sẽ có hiệu suất thấp hơn trong chu kỳ này" - ông Anh Tuấn cho biết.
Chuyên gia từ Dragon Capital nhấn mạnh nếu lợi nhuận doanh nghiệp tăng 20%, chắc chắn chứng khoán sẽ có mức tăng 30%. Cổ phiếu sẽ có nhiều điểm sáng khi định giá hiện đang ở mức thấp, đặc biệt dòng tiền trong nước giải ngân vào chứng khoán "rất thật", không phải tiền vay mượn để đỡ giá.
"Cùng với quyết tâm của Chính phủ đưa Việt Nam vào nhóm các thị trường mới nổi trong 2 năm tới, thanh khoản của thị trường sẽ tăng lên cùng VN-Index. Với mức tăng trưởng lợi nhuận chung 15 - 20% trong năm 2024, mốc điểm 1.100 được thử thách rất nhiều lần trong suốt 17 năm qua sẽ trở thành ngưỡng hỗ trợ với định giá rẻ lịch sử của xu hướng tăng dài hạn" - SGI Capital đánh giá.
