Nhu cầu sẽ không phục hồi cho đến năm 2024
Theo Tổng cục Hải quan, năm 2022, khoảng 90% giá trị gỗ và sản phẩm gỗ của Việt Nam là từ các thị trường xuất khẩu. Trong đó, 54% từ Mỹ và tiếp theo là Trung Quốc với 13,4%. Tuy nhiên triển vọng vĩ mô kém khả quan của Mỹ đã ảnh hưởng đến thị trường bất động sản nhà ở và xây dựng nhà ở. Lãi suất cho vay mua nhà của Mỹ tăng lên 6,1%, mức cao nhất kể từ năm 2011 trong khi giá nhà trung bình tăng 10,4% so với cùng kỳ trong quý IV/2022. Điều này đã làm giảm sức mua nhà tại Mỹ. Chỉ số nhu cầu nhà ở của Mỹ đã giảm 48,1% so với cùng kỳ trong tháng 2/2023.
Bên cạnh đó, Hiệp hội các nhà xây dựng nhà quốc gia cho biết doanh số bán nhà cho một hộ gia đình sẽ chỉ còn 744.000 căn trong năm 2023, giảm 25,5% so với cùng kỳ trước khi tăng trở lại 925.000 căn vào năm 2024.
Nhóm phân tích từ Chứng khoán VNDirect cho rằng các doanh nghiệp xuất khẩu đồ nội thất bằng gỗ có tỉ trong xuất khẩu cao tới thị trường Mỹ như CTCP Phú Tài (HOSE: PTB), CTCP Chế biến Gỗ Đức Thành (HOSE: GDT), CTCP Hợp tác kinh tế và Xuất nhập khẩu Savimex (HOSE: SAV) sẽ bị sụt giảm doanh thu xuất khẩu khoảng 10 - 15% so với cùng kỳ trong năm 2023. Thêm vào đó, biên lợi nhuận gộp của ngành sẽ giảm 0,6 - 1 điểm % trong 2023 do giá bán trung bình thấp hơn.
"Chúng tôi kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của các công ty gỗ và sản phẩm gỗ sẽ giảm nhẹ vào năm 2023 trước khi cải thiện vào năm 2024. Các công ty trong ngành sẽ phải giảm giá bán bình quân để thu hút nhiều khách hàng hơn", chuyên gia đánh giá.
Thách thức sau khi Trung Quốc mở cửa trở lại
Trung Quốc là thị trường nhập khẩu gỗ lớn thứ hai của Việt Nam, chiếm 13% tổng giá trị xuất khẩu. 80% tổng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam sang Trung Quốc trong năm 2022 là gỗ nguyên liệu (mã HS44) với hơn 20 mặt hàng, chủ yếu là dăm gỗ. Hiện dăm gỗ xuất khẩu sang Trung Quốc chủ yếu là các doanh nghiệp nhỏ lẻ, chưa niêm yết.
Ngược lại, Trung Quốc là thị trường nhập khẩu gỗ chính của Việt Nam, chiếm 37% thị phần vào năm 2022. VNDirect cho rằng việc mở cửa trở lại một số mặt hàng xuất khẩu ròng của Trung Quốc có thể giúp giảm chi phí đầu vào của các doanh nghiệp gỗ như PTB, CTCP Tập đoàn Kỹ nghệ Gỗ Trường Thành (HOSE: TTF), GDT.
Mặt khác, việc Trung Quốc mở cửa trở lại nền kinh tế có thể đặt ra nhiều thách thức cho các doanh nghiệp nội thất gỗ trong năm 2023. Hiện Trung Quốc là đối thủ cạnh tranh chính của Việt Nam tại thị trường Mỹ. Hai quốc gia đang có thị phần tại Mỹ ngang nhau, ở mức 31%. Chuyên gia dự báo các công ty gỗ và sản phẩm gỗ có tỉ trọng xuất khẩu sang Mỹ cao như PTB, CTCP Sản xuất và Thương mại Nam Hoa (HOSE: NHT), GDT sẽ gặp khó khăn trong nửa sau năm 2023.
Giá cổ phiếu gỗ và sản phẩm gỗ hiện được giao dịch ở mức PE trượt trung bình 9,3 lần. "Động lực tăng giá là việc kiểm soát lạm phát tốt hơn kỳ vọng tại thị trường Mỹ. Rủi ro giảm giá là nhu cầu nhà ở yếu hơn dự kiến trên thị trường nước ngoài do những diễn biến vĩ mô bất lợi", chuyên gia nhận định.
