Thị trường đang dần trở nên đắt đỏ
Sau khi vượt ra khỏi vùng cản mạnh 1.100 điểm vào tháng 6, chỉ số VN-Index đã kéo dài đà tăng để neo đậu vững chãi trên mốc 1.200 điểm. Thanh khoản thị trường chứng khoán cải thiện tích cực với nhiều phiên giao dịch trị giá 1 tỉ USD.
Về nền tảng cho diễn biến này, trao đổi với Lao Động, bà Nguyễn Thị Phương Lam - Giám đốc Phân tích Công ty Chứng khoán Rồng Việt - cho biết, lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết đã hình thành đáy trong khoảng quý IV/2022 và quý I/2023.
Đà tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường gần đây có thể đến từ tâm lý tích cực hơn của nhà đầu tư sau loạt nỗ lực của các cơ quan ban ngành để hỗ trợ nền kinh tế, cũng như sự kỳ vọng vào triển vọng tích cực hơn trong nửa cuối năm.
"Tâm lý nhà đầu tư đang rất tích cực và trả một mức P/E rất cao cho thị trường. Tuy nhiên nếu sự phục hồi này không như kỳ vọng sẽ dễ khiến cho thị trường điều chỉnh mạnh. Theo đánh giá của chúng tôi, định giá của thị trường hiện đang xấp xỉ 16 lần. Nếu quyết định tham gia trong bối cảnh hiện nay thì rất cần cân nhắc về nhóm ngành và thời điểm đầu tư" - bà Phương Lam đánh giá.
Nhóm ngành nào còn cơ hội bứt tốc?
Trong nửa cuối năm 2023, Giám đốc phân tích của Chứng khoán Rồng Việt nhận định đà tăng trưởng của nền kinh tế sẽ tích cực hơn rất nhiều so với nửa đầu năm. Những nhóm ngành đang được trả giá cao hơn hầu hết là những ngành đang có sự kỳ vọng tăng trưởng tích cực trong nửa cuối năm như bán lẻ, hàng tiêu dùng lâu bền... Tuy nhiên, việc phục hồi của các nhóm ngành này phụ thuộc vào mức độ hiệu quả của chính sách hỗ trợ.
Một số nhóm ngành khác vẫn đang duy trì nền tăng trưởng tích cực trong nhiều quý liên tiếp như dịch vụ tiêu dùng, ngân hàng, dược phẩm, tiện ích công cộng. Mức định giá của những nhóm ngành này tương đối hợp lý.
Riêng đối với cổ phiếu bất động sản, bà Phương lưu ý mặt bằng định giá hiện tại không còn quá rẻ so với mức giao dịch 3 năm gần nhất, trong khi những tháo gỡ về mặt pháp lý và tín dụng cần thời gian để đi vào thực tế. Vì vậy nhà đầu tư khi giao dịch ở vùng giá cao nên cẩn trọng.
Theo ông Trần Thăng Long - Giám đốc Phân tích Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), nhà đầu tư cần phải có sự thận trọng nhất định trong việc phân bổ dòng vốn của mình vào thời điểm hiện tại. Hai xu hướng chính có thể tham khảo, thứ nhất là những nhóm ngành cơ bản nhưng chưa tăng giá quá nhiều trong giai đoạn phục hồi vừa rồi. Đơn cử như ngân hàng hay bán lẻ sẽ là cơ hội của giai đoạn tiếp theo.
Thứ hai là nhóm ngành dầu khí, hóa chất, phân bón hoặc liên quan đến lương thực, thực phẩm khi đang có lợi thế nhờ hiện tượng El Nino. Ngoài ra, những ngành thiên về tài chính như chứng khoán cũng đã bắt đầu có những phiên giao dịch trung bình ở mức cao.
