Huy động nghìn tỉ đồng trái phiếu nhưng kinh doanh lao dốc

Bảo Chương |

Nhiều công ty bất động sản phát hành trái phiếu quy mô lớn gần đáo hạn nhưng bức tranh kinh doanh và dòng tiền thì đang cho thấy một màu xám xịt.

Công ty cổ phần Dịch vụ Thương mại và Đầu tư Horizon vừa công bố thông tin tài chính cơ bản liên quan tới quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ.

Theo thông tin được công bố, năm 2023, công ty này ghi nhận lợi nhuận sau thuế âm 9,5 tỉ đồng. Đây là năm thứ 3 liên tiếp công ty báo lỗ sau thuế với mức lỗ ngày càng tăng: Năm 2021, công ty lỗ 4,4 tỉ đồng và tiếp tục lỗ 4,8 tỉ đồng năm 2022.

Dư nợ trái phiếu trên vốn chủ sở hữu ở mức 37% năm 2023, so với mức 36,8% năm 2022, tương đương với việc dư nợ trái phiếu ở mức 499,4 tỉ đồng. Đây là khoản nợ của 2 lô trái phiếu HRZCH2023001 và HRZCH2024002 đang lưu hành với giá trị lần lượt là 200 tỉ đồng và 300 tỉ đồng. Cả 2 lô trái phiếu này sẽ đáo hạn trong tháng 7 và 8.2024. Trong năm 2023, tuy có thời gian chậm trả lãi trái phiếu do chưa thu xếp kịp nguồn vốn, nhưng tới cuối năm, Horizon đã thanh toán tiền lãi hơn 62 tỉ đồng cho 2 lô trái phiếu này.

Một trường hợp tương tự như vậy đó là Công ty TNHH Bất động sản Vĩnh Xuân với việc theo thông tin công bố thì năm 2023 là năm thứ 2 liên tiếp Bất động sản Vĩnh Xuân hoạt động thua lỗ. Năm 2022, công ty báo lỗ sau thuế 1,2 tỉ đồng và năm 2023 tiếp tục lỗ 19,5 tỉ đồng. Đáng chú ý, dư nợ trái phiếu/vốn chủ sở hữu cũng tăng từ mức 3,681 lần năm 2022 lên 3,965 lần năm 2023, tương đương khoản nợ trái phiếu đạt gần 1.000 tỉ đồng.

Hiện tại, Bất động sản Vĩnh Xuân có 3 lô trái phiếu đang lưu hành. Các lô trái phiếu này đều có kỳ hạn 36 tháng, kỳ trả lãi 6 tháng/lần với lãi suất phát hành là 11,5%. Trái chủ mua vào 1.000 tỉ đồng trái phiếu này không được tiết lộ chi tiết, chỉ biết là nhà đầu tư tổ chức trong nước.

Các lô trái phiếu kể trên sau đó đã được trái chủ chấp thuận điều chỉnh kỳ hạn từ 36 tháng lên 48 tháng. Như vậy, cả 3 lô trái phiếu, với tổng giá trị 1.000 tỉ đồng kể trên sẽ đến kỳ đáo hạn từ ngày 20.6.2024 tới ngày 10.7.2024. Trong năm 2023, Vĩnh Xuân đã thanh toán 124 tỉ đồng tiền lãi trái phiếu, nhưng không thanh toán được nợ gốc với lý do không thu xếp được nguồn vốn.

Người đại diện pháp luật của công ty là Chủ tịch HĐTV Nguyễn Quốc Hiển. Ngoài là người đại diện pháp luật của Bất động sản Vĩnh Xuân, ông Nguyễn Quốc Hiển cũng chính là người đại diện của Công ty Cổ phần Dịch vụ Thương mại và Đầu tư Horizon nói trên và hàng loạt doanh nghiệp khác ....Điểm chung của các doanh nghiệp này là đã phát hành trái phiếu với quy mô lớn hàng nghìn tỉ đồng và nhiều doanh nghiệp trong tình trạng thua lỗ.

Theo báo cáo của tổ chức VIS Rating, trong tháng 5.2024, có 28 mã trái phiếu thuộc 24 tổ chức phát hành trị giá 15.000 tỉ đồng sẽ đáo hạn. Trong đó, VIS Rating ước tính khoảng 4.700 tỉ đồng, tương đương 30% có nguy cơ chậm trả nợ đến hạn trong tháng 5.2024. Trong số trái phiếu có rủi ro cao trị giá 4.700 tỉ đồng, có khoảng 4.000 tỉ đồng do 3 công ty phát hành đã chậm trả lãi coupon trong năm 2023.

“Chúng tôi đánh giá rằng, các tổ chức phát hành này có khả năng cao sẽ chậm trả nợ gốc đến hạn do dòng tiền yếu và nguồn tiền mặt cạn kiệt”, VIS Rating cho biết.

700 tỉ đồng trái phiếu còn lại có rủi ro cao chậm trả lần đầu hầu hết của các tổ chức phát hành nhóm ngành bất động sản dân cư.

“Chúng tôi lưu ý rằng, các tổ chức phát hành này có biên lợi nhuận EBITDA trung bình trong 3 năm qua thấp hơn 10% hoặc thậm chí bị âm và nguồn tiền để trả nợ đến hạn ở mức cạn kiệt”, VIS Rating nhấn mạnh.

Bảo Chương
TIN LIÊN QUAN

Đáo hạn trái phiếu vẫn gây áp lực lớn cho doanh nghiệp bất động sản

Bảo Chương |

Thách thức vẫn còn hiện hữu khi thị trường trái phiếu chưa hoàn toàn phục hồi và những thay đổi về chính sách có độ trễ nhất định, dẫn tới doanh nghiệp bất động sản chưa có đủ thời gian để sắp xếp dòng tiền trả nợ.

Giai đoạn 2 vụ án Vạn Thịnh Phát: Tìm bị hại mua 25 gói trái phiếu

Việt Dũng |

Cơ quan Cảnh sát điều tra (Bộ Công an) đang điều tra vụ án “Lừa đảo chiếm đoạt tài sản” xảy ra tại Tập đoàn Vạn Thịnh Phát và các tổ chức có liên quan (giai đoạn 2).

Trái phiếu đáo hạn đạt đỉnh, nhóm bất động sản chịu áp lực trả nợ lớn nhất

Lục Giang |

Tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) đáo hạn khá lớn, ước tính khoảng 200.000 tỉ đồng trái phiếu đáo hạn trong năm 2024, tăng 4% so với năm trước và con số này đã trừ đi các khoản trái phiếu mua lại. Áp lực đáo hạn sẽ rơi vào lần lượt quý II với 74.000 tỉ đồng và quý III với 52.000 tỉ đồng.

Chăm lo cho người lao động bằng hành động thiết thực từ kinh phí công đoàn

Tuyết Lan |

Kinh phí công đoàn có vai trò đặc biệt quan trọng để chăm lo trực tiếp cho người lao động. Đây chính là nguồn lực để công đoàn cơ sở tổ chức các hoạt động thiết thực cả về vật chất và tinh thần cho người lao động.

Kiểm tra hoạt động bán chui vàng miếng ở Lạng Sơn sau phản ánh của Lao Động

NHÓM PV |

Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh Lạng Sơn gửi văn bản hỏa tốc giấy mời họp với đại diện lãnh đạo các sở, ngành liên quan để trao đổi các biện pháp xử lý trước thông tin phản ánh của Báo Lao Động về hoạt động bán chui vàng miếng trên địa bàn tỉnh này.

Bất chấp mạng sống, đua nhau vớt củi giữa nước lũ cuồn cuộn ở Điện Biên

NHÓM PV |

Mưa lớn kéo dài khiến nước lũ dâng cao, rất nhiều người dân tại Điện Biên đã bất chấp nguy hiểm để vớt củi trên dòng nước đục ngàu, cuồn cuộn.

Thủy điện ở Hòa Bình xả lũ không thông báo, nhiều du khách suýt bị cuốn trôi

Minh Chuyên |

Hòa Bình - Phản ánh đến Báo Lao Động, người dân, du khách bức xúc vì cho rằng Thủy điện Suối Mu (xã Tự Do, huyện Lạc Sơn) xả lũ mà không thông báo khiến nhiều người suýt bị lũ cuốn trôi.

Bổ sung một dự án hơn 4ha vào kế hoạch sử dụng đất năm 2024 của quận Tây Hồ

KHÁNH AN |

Hà Nội bổ sung dự án xây dựng hạ tầng khu nhà ở, đất ở đối với cán bộ cao cấp của Đảng và Nhà nước với diện tích 4,006ha vào kế hoạch sử dụng đất năm 2024 quận Tây Hồ.

Đáo hạn trái phiếu vẫn gây áp lực lớn cho doanh nghiệp bất động sản

Bảo Chương |

Thách thức vẫn còn hiện hữu khi thị trường trái phiếu chưa hoàn toàn phục hồi và những thay đổi về chính sách có độ trễ nhất định, dẫn tới doanh nghiệp bất động sản chưa có đủ thời gian để sắp xếp dòng tiền trả nợ.

Giai đoạn 2 vụ án Vạn Thịnh Phát: Tìm bị hại mua 25 gói trái phiếu

Việt Dũng |

Cơ quan Cảnh sát điều tra (Bộ Công an) đang điều tra vụ án “Lừa đảo chiếm đoạt tài sản” xảy ra tại Tập đoàn Vạn Thịnh Phát và các tổ chức có liên quan (giai đoạn 2).

Trái phiếu đáo hạn đạt đỉnh, nhóm bất động sản chịu áp lực trả nợ lớn nhất

Lục Giang |

Tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) đáo hạn khá lớn, ước tính khoảng 200.000 tỉ đồng trái phiếu đáo hạn trong năm 2024, tăng 4% so với năm trước và con số này đã trừ đi các khoản trái phiếu mua lại. Áp lực đáo hạn sẽ rơi vào lần lượt quý II với 74.000 tỉ đồng và quý III với 52.000 tỉ đồng.