Một động thái đáng chú ý là việc Ngân hàng Nhà nước đang mua vào dự trữ ngoại hối. Chuyên gia phân tích của Công ty chứng khoán VnDirect dự báo kỳ vọng dự trữ ngoại hối của Việt Nam sẽ phục hồi và lên mức 3,3 tháng nhập khẩu, tương đương 102 tỉ USD vào cuối năm 2023 so với mức hiện tại là 90 tỉ USD.
Chuyên gia cũng kỳ vọng tài khoản vãng lai chuyển từ thâm hụt trong năm trước sang thặng dư ở mức 1,4% GDP vào năm nay. Việc tăng dự trữ ngoại hối cũng sẽ bơm tiền VND ra thị trường và giúp giảm bớt áp lực thanh khoản.
TS Nguyễn Hữu Huân - Giảng viên Trường Đại học Kinh tế TPHCM - cho rằng, đây là thời điểm NHNN có thể nới lỏng chính sách tiền tệ từ từ và góp phần giảm lãi suất cho toàn hệ thống.Tuy nhiên, bước đi này cần thận trọng và không nên quá nóng vội để giảm lãi suất bằng mọi giá.
Thanh khoản dồi dào thì khi lãi suất tiền gửi giảm, lãi suất cho vay sẽ giảm theo tạo tác động tích cực cho nền kinh tế.
Với mặt bằng lãi suất ở Việt Nam, ông Nguyễn Xuân Thành dự báo, từ giờ đến cuối năm lãi suất sẽ tiếp tục giảm nhưng không quay về mặt bằng lãi suất như trong thời gian COVID-19.
"Thời kỳ tiền rẻ đã qua và chúng ta buộc phải sống trong mặt bằng lãi suất cao hơn. Đừng mong đợi lãi suất sẽ quay lại mức thấp như thời kỳ 2020-2021" - ông Thành nói.
Chuyên gia nhận định, trong thời gian COVID-19, lãi suất tiền gửi khoảng 7,5% và đến thời điểm cuối năm ngoái lên tới 10,5% và giờ hạ được khoảng 1% xuống còn 9,5%.
"Mặt bằng lãi suất tiền gửi năm nay có thể hạ xuống tối đa thêm 1% nữa tức là còn 8,5%. Lãi suất sẽ có tính trồi sụt chứ không phải chỉ theo đà giảm, nhưng chắc chắn khó có thể trở lại mức 7,5% kể cả trong những năm tới" - chuyên gia Nguyễn Xuân Thành nói.
Chuyên gia cho rằng, FED tăng lãi suất 0,25 điểm % nhưng USD vẫn không mạnh lên là bởi thị trường nhận định đây vẫn là một phương án nhẹ tay của FED trong bối cảnh các ngân hàng trung ương khác vẫn phải chạy đua lãi suất.
"Trong các đồng tiền, sắp tới USD sẽ là đồng tăng lãi suất ít nhất điều này khiến tỉ giá không có quá nhiều biến động" - ông Nguyễn Xuân Thành nhận định.
Do những vụ sụp đổ ngân hàng vừa rồi nên thanh khoản đồng USD lại được đẩy mạnh ra bởi các ngân hàng trung ương cam kết nếu như hệ thống ngân hàng trên toàn cầu yếu về thanh khoản USD thì đều có thể tiếp cận.
Như vậy, khi thanh khoản USD bơm ra sẽ khiến áp lực lên tiền đồng không lớn. Đây là một yếu tố quan trọng để ngân hàng Nhà nước có dư địa bơm thêm tiền ra nền kinh tế.
Mặc dù vậy, chuyên gia cũng nhấn mạnh, từ giờ đến tháng 5, nếu hệ thống tài chính của Mỹ ổn định trở lại, lạm phát nóng là áp lực tăng lãi suất của Fed lại mạnh thêm.
Chuyên gia kinh tế Phan Dũng Khánh - Giám đốc tư vấn đầu tư của Maybank Investment Bank - cho biết, FED tăng lãi suất 0,25% không phải là điều bất ngờ, mà đã được dự báo từ trước. Mức độ ảnh hưởng của kỳ điều chỉnh lần này tác động tới thị trường Việt Nam không lớn, tác động chỉ mang tính ngắn hạn. Ngân hàng Nhà nước đã có kế hoạch từ trước và có hành động hạ lãi suất và bơm thanh khoản cho thị trường.
“Tuy nhiên, trên cơ sở FED tăng lãi suất và chính sách điều hành của FED trong thời gian tới, có thể thấy rằng kỷ nguyên ‘tiền đắt’ vẫn chưa thể kết thúc được, ít nhất trong năm nay” - ông Phan Dũng Khánh nhận định.
