Tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED) đã công bố tăng lãi suất 0,5 điểm phần trăm, đưa mức lãi suất lên 4,25% đến 4,5%. Đây là động thái mới nhất của FED trong hàng loạt các đợt tăng lãi suất nhằm kiềm chế lạm phát. Song, hệ quả có việc này là kéo theo suy thoái kinh tế.
Tin tốt ở chỗ: Nhận định về năm tới, nhiều chuyên gia tin rằng, FED có thể tránh được kịch bản suy thoái kinh tế.
Thời kỳ suy thoái kinh tế thường kéo dài, có đặc trưng là tình trạng thất nghiệp ở mức cao, khó khăn tài chính lan rộng. “Hạ cánh mềm” được hiểu là suy thoái kinh tế bị ngăn chặn.
Kristina Hooper - Giám đốc chiến lược thị trường toàn cầu tại Invesco - cho rằng sẽ có khả năng kinh tế sẽ “hạ cánh mềm”. Tỉ lệ thất nghiệp đang ở 3,7%. Mặc dù về mặt lý thuyết, một nền kinh tế đang chậm lại có thể buộc các doanh nghiệp phải sa thải công nhân, nhưng các công ty hiện có nhu cầu tuyển dụng cao”.
“Ý tưởng tỉ lệ thất nghiệp phải tăng thì lạm phát mới giảm là quá đơn giản” - bà Hooper nói.
Cũng có những dữ liệu cho thấy, lạm phát đang chậm lại và đồng USD đang suy yếu. Cả hai dấu hiệu đều cho thấy cơ chế của FED nhìn chung đang hoạt động hiệu quả. Tuy nhiên, không có nghĩa là nền kinh tế không còn khả quan. Mặc dù lạm phát so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 11 thấp hơn so với tháng 10 nhưng vẫn ở mức cao 7,1%.
Jeffrey Roach - Kinh tế trưởng tại LPL Financial - cho hay, giá cả tăng cao kết hợp với việc lãi vay lớn cuối cùng sẽ khiến người tiêu dùng rơi vào tình thế khó khăn. Nền kinh tế phải “hãm phanh” để lạm phát trở lại cân bằng. “Không có gì ngạc nhiên khi người tiêu dùng đang bắt đầu sử dụng tín dụng và tiết kiệm. Nếu lạm phát tiếp tục buộc người tiêu dùng phải trả nợ thì việc suy thoái xảy ra chỉ là vấn đề thời gian” - Roach đánh giá.
Theo Jeffrey Roach, một cuộc suy thoái sẽ xảy ra vào năm 2023, nhưng mọi thứ sẽ không quá tồi tệ trong thời gian quá dài. “Tôi không nghĩ sự suy giảm kinh tế sẽ nghiêm trọng. Sẽ có một cuộc suy thoái không quá 10 tháng” - ông nói.
Nhìn chung, việc FED có kế hoạch nới lỏng các đợt tăng lãi suất sẽ là một tin tốt cho các nhà đầu tư, ngay cả với những người bi quan.
Roach cho biết: “Một khi FED ngừng thắt chặt tiền tệ, chuyển sang chính sách theo dõi và chờ đợi, thị trường sẽ thuận lợi. Năm 2023 có thể là một năm khá tốt đối với thị trường vốn".
Ryan Detrick - Giám đốc chiến lược thị trường tại Carson Group - nói: “Chúng tôi không nhận thấy sẽ có suy thoái kinh tế. Số lượng người tiêu dùng có chi tiêu chiếm khoảng 70% GDP vẫn cực kỳ vững chắc”.
Theo Detrick, cổ phiếu sắp thoát khỏi một năm khó khăn. Ông nói: “S&P 500 hiếm khi giảm hai năm liên tiếp. Nếu nền kinh tế có thể tránh được suy thoái, chứng khoán có thể sẽ hồi phục quy mô lớn".
Các chuyên gia đầu tư cũng nhận định, nếu giá cổ phiếu tăng, một số loại hình đầu tư cụ thể sẽ được hưởng lợi.
Nhiều nhà phân tích tại Goldman Sachs cho biết, các quỹ tương hỗ và quỹ phòng hộ (chiếm 4,8 nghìn tỉ USD) chiếm tỉ lệ lớn hơn mức trung bình trong các công ty có thể hưởng lợi từ việc tránh “hạ cánh cứng”.
Những công ty này hầu hết thuộc lĩnh vực công nghiệp, vật liệu và năng lượng và tất cả đều có xu hướng nhạy cảm với những biến động kinh tế. Những loại chứng khoán này được gọi là “theo chu kỳ”, “có khả năng hoạt động tốt hơn trong giai đoạn đầu của một thị trường hồi phục”.
Ngoài ra, đối tượng hưởng lợi tiềm năng khác từ “hạ cánh mềm” là cổ phiếu trên các thị trường mới nổi. Cổ phiếu của các công ty vừa và nhỏ cũng có khả năng hấp dẫn các công ty có vốn hóa lớn.
