Giá vàng vẫn có thể tăng trong tương lai gần
Giá vàng đã chứng kiến áp lực bán đáng kể trong tuần này sau khi Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ cho thấy lạm phát lõi hàng năm tăng 3,9% vào tháng 1. Trong khi áp lực lạm phát tiếp tục giảm bớt, giá tiêu dùng lại nóng hơn dự kiến khi các nhà kinh tế dự đoán mức tăng 3,7%.
Lạm phát dai dẳng đang buộc các thị trường đẩy lùi kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang. Các thị trường đánh giá gần như không có khả năng FED sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 3. Xác suất này trong tháng 5 hiện chỉ ở mức 35%.
Đồng thời, thị trường lao động khá mạnh mẽ của Mỹ đang hỗ trợ hoạt động kinh tế, làm giảm lo ngại về một cuộc suy thoái sắp xảy ra.
Tuy nhiên, Chantelle Schieven, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Capitalight Research - cho biết: Bất chấp sự lạc quan, Hoa Kỳ vẫn không tránh khỏi suy thoái kinh tế. Cục Dự trữ Liên bang càng kìm hãm, mối đe dọa càng lớn.
Theo quan điểm của bà, việc Cục Dự trữ Liên bang từ bỏ mục tiêu lạm phát và cắt giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế Mỹ chỉ là vấn đề thời gian. Sự thay đổi trong chính sách tiền tệ này sẽ thúc đẩy nhu cầu đầu tư mới vào vàng, đẩy giá vàng cao hơn đáng kể.
Khi đà tăng lên, bà Schieven dự đoán, giá vàng sẽ đạt mức cao nhất là 2.400 USD/ounce trong năm nay với mức giá trung bình là 2.170 USD/ounce. Bà Schieven là nhà phân tích về thị trường vàng có thái độ lạc quan nhất trong cuộc khảo sát triển vọng giá vàng năm 2024 của thị trường vàng thỏi London.
“Xét một cách toàn diện, bạn sẽ thấy có rủi ro trên thị trường và sự bất ổn về địa chính trị. Vẫn có rủi ro khiến các nhà đầu tư chuyển sang tâm lý phòng thủ” - vị chuyên gia bình luận.
Bà Schieven nhận định, động lực trên thị trường có thể đẩy giá vàng lên cao hơn đáng kể. Kể cả có những tin tức kinh tế lạc quan vào năm 2023, giá vàng vẫn có thể đạt được mức cao kỷ lục. Bà chỉ ra, nhu cầu của các ngân hàng trung ương tiếp tục hỗ trợ mạnh mẽ cho kim loại quý này. Bà kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục trong tương lai gần.
“Xu hướng toàn cầu hóa tiếp tục suy yếu khi khoảng cách giữa phương Đông và phương Tây ngày càng mở rộng. Điều này buộc các ngân hàng trung ương phải đa dạng hóa khỏi đồng đôla Mỹ và chuyển sang vàng" - nhà phân tích nói thêm.
Rủi ro kinh tế thúc đẩy nhu cầu đầu tư
Trong khi nhu cầu của các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng, bà Schieven kỳ vọng nhu cầu đầu tư mới sẽ thúc đẩy nền kinh tế phục hồi. Dù vậy, kinh tế toàn cầu vẫn có thể suy thoái vào cuối năm nay.
Vị chuyên gia dẫn chứng, nợ thẻ tín dụng ở mức cao kỷ lục là một trong những rủi ro lớn nhất. Tình trạng mất việc làm có thể gây vỡ nợ quy mô lớn, góp phần vào cuộc khủng hoảng tín dụng do bất động sản thương mại gây ra. Theo đó, FED sẽ nhanh chóng phải giảm lãi suất khi kinh tế toàn cầu bắt đầu suy yếu.
FED được cho khó có thể đạt được mục tiêu lạm phát 2% trước khi buộc phải cắt giảm lãi suất. Lãi suất thực sẽ thấp hơn nhiều, mang lại một số động lực cho giá vàng.
Bà nói: “Khi bạn nhìn vào bản chất của nền kinh tế, cách mọi thứ đang thay đổi và nhân khẩu học đang thay đổi, khó có khả năng để lạm phát bền vững ở mức khoảng 2%. Chuỗi cung ứng mới trong nước và nhu cầu đối với các mặt hàng quan trọng trong quá trình chuyển đổi năng lượng xanh chỉ là hai yếu tố có khả năng giữ lạm phát ở trên 2% trong 5 năm tới”.
Bà đánh giá, lạm phát có thể tiếp tục dao động trong khoảng 2,5-4%, buộc FED phải điều chỉnh mục tiêu lạm phát. Đây là yếu tố then chốt đối với nhu cầu đầu tư vào vàng.
“FED đã tuyên bố khá rõ ràng rằng họ sẽ không điều chỉnh mục tiêu của mình, nhưng chúng tôi đã thấy họ xoa dịu mục tiêu này nhiều lần trước đây. FED giữ vững lập trường của mình cho đến khi phải điều chỉnh" - chuyên gia Chantelle Schieven kết luận.
