Thị trường chứng khoán ghi nhận một phiên tăng điểm nhẹ với giá đóng cửa ở mức gần thấp nhất trong ngày hôm qua, trong bối cảnh thanh khoản giảm khá và thấp hơn trung bình 20 phiên. Điều này cho thấy bên bán đang có dấu hiệu mạnh lên, và đà tăng có dấu hiệu chững lại. Do đó, nhà đầu tư cho rằng khả năng thị trường sẽ cần phải tích lũy thêm trước khi có xu hướng rõ ràng hơn, nhất là khi thông tin CPI tháng 4 của Mỹ sẽ được công bố vào ngày 10.5.
Mô hình tích lũy chưa bị phá vỡ do đà tăng của thị trường chững lại nhưng với diễn biến hiện tại, khả năng VN-Index thoát khỏi kênh tích lũy có thể xảy ra nếu tiếp tục tích cực cả về điểm số và thanh khoản trong các phiên tiếp theo. Trong kịch bản khác, VN-Index có thể tiếp tục quay trở lại trạng thái lình xình (sideway) và tích lũy chờ thêm các tín hiệu hỗ trợ thực sự mạnh để có thể bước vào nhịp tăng điểm.
Dưới góc nhìn trung - dài hạn, VN-Index đang thể hiện trạng thái tích lũy chặt chẽ cạn kiệt có độ tin cậy khá cao. Trong quá trình điều chỉnh của chỉ số VN-Index từ vùng 1.080 điểm xuống 1.030 - 1.040 điểm, thanh khoản thị trường liên tục sụt giảm qua từng phiên, bất chấp các thông tin hỗ trợ chính sách được bơm ra dồn dập. Nguy hiểm hơn là trạng thái kỹ thuật suy yếu dần của các cổ phiếu vốn hóa lớn, phân hóa hoàn toàn với sự hưng phấn ở một số nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ. Khi các bluechips suy yếu sẽ dẫn tới thị trường mất điểm tựa dẫn dắt, có thể là yếu tố có thể gây ra biến động khó lường lên chỉ số.
Tuy nhiên, xét về các yếu tố vĩ mô thì các yếu tố tích cực và rủi ro cả trong và ngoài nước vẫn đang hiện hữu như lãi suất có xu hướng giảm, Chính phủ có những chính sách thúc đẩy nền kinh tế, sự tăng tốc trở lại của Trung Quốc, Ấn Độ nhưng kinh tế toàn cầu vẫn đang trong giai đoạn khó đoán định, tình hình ngân hàng tại Mỹ vẫn đang đối diện với rủi ro thanh khoản, tình hình đàm phán trần nợ công tại Mỹ, các khó khăn của thị trường bất động sản và trái phiếu cần thêm thời gian để giải quyết.
Các chuyên gia của Công ty Chứng khoán (CTCK) Vietcombank nhận định, về góc nhìn kỹ thuật, VN-Index kết phiên tạo nến Spinning top thể hiện sự lưỡng lự của nhà đầu tư sau phiên tăng điểm mạnh. Xét về khung đồ thị giờ, chỉ báo RSI và MACD đã tăng lên vùng cao và cho tín hiệu tạo đỉnh đầu tiên cho thấy áp lực bán quanh vùng 1.050 điểm vẫn đang khá lớn. Với diễn biến hiện tại, VN-Index cần có thêm những phiên giao dịch tích lũy trong biên độ hẹp để thoát ra khỏi vùng mây đỏ ichimoku, khi đó góc tăng điểm sẽ được mở rộng và nhịp phục hồi có thể được kéo dài hơn. Tuy không có sự thay đổi tích cực lớn về mặt điểm số nhưng sự phân hóa vẫn được thể hiện khá rõ ràng khi dòng tiền vẫn tìm đến những mã cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ.
Trong khi đó theo quan điểm của các chuyên gia CTCK KB Việt Nam thì chỉ số VN-Index có một phiên đi ngang cùng thanh khoản sụt giảm cũng cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước thềm công bố số liệu lạm phát Mỹ. Về mặt tổng thể, những diễn biến của chỉ số trong phiên hôm qua không đem lại nhiều ý nghĩa về mặt xu hướng và VN-Index cần sớm vượt ngưỡng cản quan trọng quanh 1.055-1.058 điểm nhằm xác nhận tín hiệu quay trở lại xu hướng tăng điểm trong ngắn hạn. Nhà đầu tư được khuyến nghị bán hạ tỉ trọng trading đã mở tại các nhịp hồi phục, chạm vùng cản gần của các mã nắm giữ.
