Thống kê từ Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPS), kết thúc 9 tháng đầu năm 2022, P/E trailing của VN-Index hiện ở quanh mức 12,09 lần, thấp hơn rất nhiều so với mức P/E trung bình 5 năm là 16,x. Xét cho cả năm 2022, TPS đánh giá tăng trưởng EPS của toàn thị trường dự kiến trên 20% và mức P/E dự phóng định giá hiện tại chỉ tương đương 11,x.
TPS nhận định: "So với các quốc gia trong khu vực, thị trường chứng khoán Việt Nam đang hết sức hấp dẫn với P/E dự phóng 2022 ở mức gần như thấp nhất nhưng lại có mức ROE thuộc nhóm cao nhất. Đây là thời điểm hợp lý để tích lũy những cổ phiếu có nội tại tốt, kết quả kinh doanh tích cực và thanh khoản cao".
Về diễn biến của VN-Index, đà hồi phục trong ngắn hạn đã kết thúc ngay khi chỉ số chinh phục không thành kháng cự mạnh 1.300 - 1.330 điểm. Tại đây, chỉ số đã nhanh chóng đảo chiều xu hướng và liên tục phá vỡ các mốc hỗ trợ quan trọng như mức 1.200 điểm (ngưỡng Fibonacci Retracement 38,2%) và mức 1.150 điểm (đáy tháng 7.2022) để tiến về mức 1.100 điểm (ngưỡng Fibonacci Retracement 50%).
Trong tháng 10.2022, TPS kỳ vọng đà giảm sẽ chững lại. Thị trường sẽ có nhịp hồi phục trong ngắn hạn sau khi đã suy giảm mạnh trước đó tương tự như giai đoạn tháng 7 - 8.2022.
Bên cạnh đó, giai đoạn nửa đầu tháng 10.2022 được đánh giá là vùng trũng thông tin giúp thị trường hồi phục trở lại. Tuy nhiên, rủi ro của thị trường giai đoạn cuối tháng sẽ tăng cao khi hạn công bố kết quả kinh doanh quý III/2022 và cuộc họp FOMC tiếp theo tới gần.
Dựa trên biến động của VN-Index, TPS vạch ra 3 kịch bản cho thị trường chứng khoán trong tháng 10 như sau:
Trong kịch bản tích cực, nếu VN-Index có thể trở lại trên mức 1.150 điểm, niềm tin về triển vọng của thị trường sẽ được củng cố và từ đó thu hút dòng tiền sôi động trở lại. Mục tiêu của chỉ số trong giai đoạn này là vùng 1.151- 1.220 điểm (ngưỡng Fibonacci Retracement 38,2%).
Trong kịch bản trung lập, VN-Index sẽ biến động đi ngang trong kênh giá 1.040 - 1.150 điểm với thanh khoản suy giảm dần.
Ở kịch bản tiêu cực, VN-Index nhiều khả năng sẽ giảm mạnh và rơi về quanh ngưỡng Fibonacci Retracement 61,8% với biên độ +/-5% (tương đương vùng 950 - 1.039 điểm).
