Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh hợp nhất quý I/2024 của CAV cho thấy, doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ ghi nhận 2.463 tỉ đồng, tăng 22,8% so với con số 2.005 tỉ đồng cùng kỳ năm ngoái.
Đồng thời, giá vốn hàng bán tăng mạnh 25%, lên mức 2.239 tỉ đồng. Doanh thu tăng mạnh nhưng giá vốn cũng tăng cao khiến lợi nhuận gộp của CAV chỉ tăng nhẹ lên mức 223 tỉ đồng, tăng nhẹ 2,7%. Vì vậy, biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp quý đầu năm giảm xuống mức 9%, trong khi cùng kỳ năm trước ở mức 10,8%.
Sau khi hạch toán các chi phí, lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp ghi nhận 79 tỉ đồng - cao hơn 9 tỉ đồng so với quý I/2023.
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong quý đầu năm của doanh nghiệp ghi nhận âm hơn 207 tỉ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước ở mức dương 60 tỉ đồng.
Cũng qua báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2024 của Công ty Cổ phần Dây cáp điện Việt Nam (CADIVI), lượng hàng tồn kho trong 3 tháng đầu năm nay tăng nhẹ từ 1.929 tỉ đồng lên 2.082 tỉ đồng, trong khi các khoản phải thu ngắn hạn tăng từ 452 tỉ đồng lên 816 tỉ đồng (tương đương khoảng 80,5%).
Tiền và tương đương tiền ở mức 307 tỉ đồng. Trong đó, tiền mặt giảm hơn một nửa, xuống còn 243 triệu đồng; còn là tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn với 111 tỉ đồng, gấp 2,7 lần con số đầu năm.
Tại ngày 31.3.2024, nợ phải trả của CADIVI ở mức 2.926 tỉ đồng. Như vậy, chỉ trong quý đầu tiên của năm 2024, áp lực trả nợ của CADIVI gia tăng thêm 487 tỉ đồng. Trong đó, chiếm hầu hết là khoản nợ ngắn hạn (các khoản nợ doanh nghiệp có nghĩa vụ phải thanh toán trong vòng 1 năm) ghi nhận 2.721 tỉ đồng tính đến ngày 31.3.2024 (tăng thêm 518 tỉ đồng).
Trong cơ cấu nợ ngắn hạn, có thể thấy nhiều yếu tố ghi nhận gia tăng trong 3 tháng đầu năm: phải trả người bán ngắn hạn tăng thêm 88 tỉ đồng; Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước tăng thêm hơn 13 tỉ đồng.
Đáng chú ý, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn ghi nhận leo từ 1.503 tỉ đồng lên 1.942 tỉ đồng (tăng thêm 439 tỉ đồng). Các khoản vay ngắn hạn của doanh nghiệp bao gồm dưới hình thức tín chấp, thế chấp quyền sử dụng đất và cả nhà xưởng.
Tính đến thời điểm hết tháng 3.2024, vốn chủ sở hữu của CADIVI ở mức 1.522 tỉ đồng. Như vậy với tổng nợ phải trả 2.926 tỉ đồng, con số này gần gấp đôi vốn chủ sở hữu (1.522 tỉ đồng) và chiếm gần 66% nguồn vốn của doanh nghiệp.
Việc nợ phải trả cao hơn vốn chủ sở hữu có nghĩa nguồn vốn của doanh nghiệp được tài trợ chủ yếu bởi nợ, doanh nghiệp đi vay mượn nhiều hơn số vốn hiện có.
Theo TS Nguyễn Trí Hiếu - chuyên gia tài chính ngân hàng, hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu theo tỉ lệ đòn bẩy tài chính thì 1/1 được tính là bình thường, 2/1 có thể chấp nhận và 3/1 là ở mức cao.
Tuy nhiên, nếu chỉ xét tỉ lệ đòn bẩy thì chưa thể có nhận định toàn diện, mà phải xem dòng tiền, tức là tiền vào phải lớn hơn nợ phải trả cả gốc và lãi thì an toàn.
Dòng tiền này có thể đến từ lợi nhuận, hoặc đi vay chỗ khác, hoặc nhà đầu tư đóng góp… Nghĩa là ngoài vấn đề về lợi nhuận, doanh nghiệp có thể có những dự phòng hoặc nguồn tài trợ khác. Kể cả việc doanh nghiệp có thể bán tài sản, thu hồi các khoản phải thu, bán hàng tồn kho…
Nếu dòng tiền của doanh nghiệp trong vòng 1 năm nhỏ hơn nợ phải trả thì doanh nghiệp có thể sẽ đối diện với rủi ro mất khả năng thanh toán.
