Đứt mạch mua ròng 3 tháng
Trong tháng 2, tổng giá trị giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài đạt trên 48.419 tỉ đồng, chiếm hơn 12,08% tổng giá trị giao dịch cả chiều mua và bán của toàn thị trường chứng khoán. Khối ngoại bán ròng hơn 571,8 tỉ đồng. Sau 2 tháng đầu năm 2023, tỉ trọng giao dịch của khối ngoại trên tổng giá trị giao dịch hằng ngày giảm mạnh từ 16,2% xuống còn 9,2%.
Như vậy, sau quãng thời gian mua ròng mạnh từ tháng 11.2022 đến tháng 1.2023, hiện dòng vốn ngoại đã có xu hướng rút dần khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam.
Ông Trần Phong - chuyên gia tư vấn tài chính độc lập cho biết - có hai nguyên nhân dẫn tới hiện tượng bán ròng.
Thứ nhất, chỉ số đôla Mỹ DXY tăng 4% tính từ đầu tháng 2.2023, sau 4 tháng giảm giá liên tiếp đang có sóng hồi ngắn hạn. Một khi đồng đôla Mỹ còn hồi phục thì dòng tiền vào các thị trường mới nổi và cận biên, đặc biệt thông qua các quỹ ETF sẽ có xu hướng đảo chiều sang rút ròng. MSCI EM - chỉ số đại diện cho 25 thị trường chứng khoán mới nổi - cũng đang trong xu thế điều chỉnh khi giảm 5% trong tháng 2 sau giai đoạn tăng nóng.
Thứ hai, dù trong thời gian qua, nhiều tổ chức đã lên tiếng phủ nhận tin đồn thất thiệt song cũng gióng lên hồi chuông cảnh báo đối với những nhóm quỹ đầu tư nước ngoài có lịch sử hoạt động và tạo lập thị trường lâu đời tại Việt Nam. Điều này có thể khiến khối ngoại dần chùn tay hơn.
Một lý do nữa được Chứng khoán VNDirect đưa ra là do dòng vốn từ Fubon ETF - một trong những quỹ ETF có giá trị tài sản ròng lớn nhất - đã chạm mức giới hạn đầu tư. Thêm vào đó, nếu so với tỉ suất thu nhập trên giá (P/E) của VN-Index hiện là 8,4% (chưa bao gồm tỉ suất cổ tức là 1,7%) thì lãi suất tiền gửi của một số ngân hàng nhỏ (khoảng 9,5%) là tương đối hấp dẫn cùng rủi ro rất thấp.
"Trong bối cảnh thị trường cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản vẫn tồn tại những rủi ro nhất định thì tiền gửi ngân hàng sẽ là lựa chọn ưu tiên cho những nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro thấp và có nhu cầu thường xuyên/ngắn hạn về dòng tiền" - chuyên gia lý giải.
Nhà đầu tư đang lo lắng thái quá
Trên phương diện của nhà quản lý quỹ, ông Barry David Weisblatt - Giám đốc Chiến lược đầu tư, Công ty TNHH Quản lý Quỹ SSI (SSIAM) - cho rằng, nhà đầu tư đang bị lo lắng thái quá về diễn biến của một vài phiên không mang tính đại diện. Trong khi đó hoạt động mua ròng của khối ngoại vốn đã rất ấn tượng.
"Từ tháng 11.2022, dòng vốn từ Thái Lan, Đài Loan (Trung Quốc)… đổ vào rất nhiều. Nhà đầu tư nước ngoài nhìn vào cơ bản. Thêm vào đó, dù đã hồi phục nhưng VN-Index vẫn chỉ đang giao dịch ở định giá hấp dẫn P/E 11 lần, nhiều ngân hàng giao dịch ngang hoặc dưới giá trị sổ sách. Đó là những lý do thu hút dòng tiền ngoại nhưng nhà đầu tư trong nước thời gian qua lại quá lo lắng thay vì nhìn vào cơ bản doanh nghiệp" - ông Weisblatt đánh giá.
Ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc phân tích Khối khách hàng cá nhân tại Chứng khoán Yuanta - kỳ vọng khối ngoại có thể quay trở lại mua ròng trong quý III/2023 hoặc sớm hơn. Động lực sẽ tới từ triển vọng vĩ mô, định giá thị trường; kỳ vọng Nghị định 65 sẽ gỡ nút thắt về trái phiếu; tiến triển mới từ phía dòng vốn tín dụng ngân hàng.
Giới chuyên gia tin rằng, khối ngoại sẽ là một ẩn số không thể bỏ qua trong mọi suy xét về xu thế của thị trường chứng khoán trong năm 2023.
Diễn biến của dòng vốn ngoại trên thị trường chứng khoán.
Ảnh: VNDirect Research
