Tốc độ suy giảm lợi nhuận đã chậm lại
Theo số liệu thống kê từ FiinGroup, tốc độ suy giảm lợi nhuận trên toàn thị trường chứng khoán đã chậm lại so với các quý trước. Nhìn về góc độ theo quý, lợi nhuận trong quý II/2023 đã tăng trưởng rất cao so với quý I/2023 và quý IV/2022. Do đó quý IV/2022 được đánh giá đã là đáy của tăng trưởng lợi nhuận.
Đà hồi phục trong quý vừa qua đến từ khối tài chính, chủ yếu là nhóm chứng khoán thay vì ngân hàng như trước đây. Với khối phi tài chính, sự cải thiện về biên lợi nhuận cho thấy xu hướng ngày càng mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, doanh thu có dấu hiệu giảm sâu hơn so với quý trước do liên quan đến cầu hồi phục.
Trong thời gian tới, bà Đỗ Hồng Vân - Trưởng phòng Phân tích Dữ liệu tại FiinGroup - nhận thấy có 3 chủ đề đầu tư đáng quan tâm. Thứ nhất, là liên quan đến kỳ vọng tháo gỡ chính sách với các nhóm ngành thép, bất động sản, xây dựng, chứng khoán, ngân hàng. Tuy nhiên tốc độ kỳ vọng tăng giá đã vượt quá xa so với sự cải thiện về nền tảng cơ bản.
Thứ hai, là kỳ vọng cầu nội địa cải thiện. Trong đó nổi lên là ngành bán lẻ với kỳ vọng lợi nhuận cuối năm sẽ tốt hơn nửa đầu năm. Nhưng cũng như ngành thép, doanh nghiệp bán lẻ đang giảm đáng kể lượng hàng tồn kho. Vậy câu hỏi đặt ra ở đây là kỳ vọng hoạt động kinh doanh phía trước cải thiện nhưng vì sao lại giảm hàng tồn kho?
Đối với nhóm cổ phiếu ngành đường, tâm điểm chú ý chủ yếu xoay quanh cổ phiếu QNS. Sau khi công bố kết quả lợi nhuận đột biến, giá cổ phiếu lập tức giảm sâu do không còn câu chuyện nào phía trước để hỗ trợ cho giá cổ phiếu tiếp đà đi lên.
Thứ ba, là kỳ vọng xuất khẩu hồi phục. Trong đó sẽ bao gồm nhóm ngành mang lại cơ hội đầu tư trong nửa cuối năm nay. Bà Vân cho biết: “Chúng ta kỳ vọng nền kinh tế Mỹ sẽ có sự cải thiện trong thời gian tới. Với việc nhu cầu hồi phục, họ sẽ phải tái nhập lại hàng hoá trong kho. Do đó những nhóm ngành hưởng lợi sẽ liên quan mật thiết đến nhu cầu của họ như ăn uống, may mặc. Đây là nhóm ngành mà tôi kỳ vọng sẽ hồi phục trong nửa cuối năm nay”.
Một số nhóm ngành có thể quan tâm
Bàn về triển vọng trong thời gian tới, ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Phân tích CTCP Chứng khoán Yuanta Việt Nam - chỉ ra một số nhóm ngành khác mà nhà đầu tư có thể lưu tâm. Nhóm thứ nhất là chứng khoán với điểm nhấn lãi suất giảm cùng kỳ vọng thanh khoản cải thiện.
Nhóm thứ hai là hóa chất với nhu cầu hồi phục và tình trạng thiếu hụt lương thực do điều tiết cung tại Ấn Độ đã thúc đẩy các nước đẩy mạnh sản lượng. Giá hóa chất phục hồi và kỳ vọng duy trì đà tăng trong những tháng cuối năm 2023.
Nhóm thứ ba là bất động sản với điểm sáng là lãi suất giảm cùng các biện pháp khôi phục thanh khoản thị trường nhà đất. Cùng với đó là áp lực lớn nhất của trái phiếu bất động sản đã có dấu hiệu giảm dần cũng như FDI hồi phục trong 3 tháng gần đây.
Nhóm tiếp theo là phần mềm và dịch vụ máy tính duy trì đà tăng trưởng vững chắc, làn sóng chuyển đổi số duy trì và thúc đẩy điện toán đám mây. Nhóm dầu khí và sản xuất phân phối điện cũng được đánh giá tích cực nhờ dự án Block B Ô môn và Quy hoạch điện 8.
