BOJ đã tăng trần lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm từ 0,5% lên 1% trong khi vẫn giữ lãi suất ngắn hạn ở mức âm. Với tâm lý lo sợ, thị trường trái phiếu và tiền tệ toàn cầu đã có dấu hiệu lao dốc khi hãng truyền thông Nikkei đưa tin về một sự điều chỉnh có thể diễn ra sắp tới.
Dù vậy, thị trường đã nhanh chóng ổn định. Đồng Yên hiện đã suy yếu.
Có thể lý giải, thị trường dường như vẫn kỳ vọng BOJ dần rời bỏ chính sách nới lỏng. Từ tháng 12 năm ngoái, tỷ giá đồng Yên so với đồng USD đã mất giá khi BOJ điều chỉnh đường cong lợi suất vào thời điểm đó. Sau khi đường cong lợi suất được điều chỉnh lại vào cuối tuần trước, lợi suất 10 năm của Nhật Bản đã tăng lên khoảng 0,6%.
Thị trường toàn cầu vẫn phải đối mặt với xu hướng bất định do chính sách tiền tệ “linh hoạt” của Nhật Bản. Việc vay bằng đồng Yên để đầu tư vào các loại tiền tệ khác như Peso (Mexico) và Real (Brazil) có thể đem lại lợi nhuận trong năm nay, đặc biệt khi đồng Yên tiếp tục mất giá.
Và quy mô thực tế của các giao dịch chênh lệch lãi suất có thể cao hơn, nhất là khi nhiều công ty và cá nhân Nhật Bản đầu tư ra nước ngoài để tận dụng chênh lệch lãi suất. Trong một báo cáo vào tháng trước, Bank of America cho biết các ngân hàng Nhật Bản đã mua 90 tỉ USD trái phiếu nước ngoài trong năm nay.
Hiện tại, xác suất đồng Yên có thể tăng đột ngột vẫn là khó xảy ra do lãi suất ở Nhật vẫn thấp hơn hầu hết các nền kinh tế khác. Song, nếu lạm phát ở Nhật vẫn ở mức cao, đồng Yên vẫn có thể tăng trở lại.
