Theo bà Trần Khánh Hiền - Giám đốc Khối Phân tích tại CTCP Chứng khoán VNDIRECT, cổ phiếu phòng thủ khác với chiến lược đầu tư phòng thủ.
Cụ thể, cổ phiếu phòng thủ là cổ phiếu ít chịu biến động nhất trong bất kỳ chu kỳ kinh tế lên hay xuống. Đặc điểm nhận diện của nhóm cổ phiếu này là sử dụng đòn bẩy thấp vì đã có dòng tiền dồi dào ổn định, có lịch sử trả cổ tức đều đặn và beta thấp hơn trung bình toàn thị trường.
Với chiến lược đầu tư phòng thủ, nhà đầu tư có thể chọn doanh nghiệp trong nhóm ngành phòng thủ nhưng cũng có thể chọn những nhóm ngành khác có định giá thấp mà trong đó có sẵn tính phòng thủ rồi.
"Khi đầu tư phòng thủ, trong một ngành chúng ta tìm ra những doanh nghiệp mà mô hình kinh doanh ít chịu biến động bởi các thay đổi của chu kỳ kinh tế. Thứ hai là doanh nghiệp chi trả cổ tức cao bằng tiền mặt đều đặn. Thứ ba là những cổ phiếu định giá hấp dẫn" - bà Hiền đề xuất.
Còn ông Hoàng Công Tuấn - Kinh tế trưởng tại CTCP Chứng khoán MB (MBS) - cho biết, để tìm những cổ phiếu như vậy thì nhà đầu tư cần lọc ra doanh nghiệp có khả năng tăng trưởng tốt trong vòng 2-3 năm, thậm chí 5 năm tới chứ không nên có tầm nhìn theo quý. Sau đó, chọn ra doanh nghiệp đầu ngành, hướng tới tiếp tục chiếm lĩnh thị phần trong những ngành đó. Như vậy, trước những biến động của thị trường thì danh mục đầu tư của bạn sẽ nhẹ nhàng hơn rất nhiều.
Ông Tuấn cho hay: "Nhà đầu tư nên tìm kiếm doanh nghiệp vẫn còn khả năng tăng trưởng lợi nhuận trong năm nay và trả cổ tức bằng tiền mặt. Cần có thêm một số cổ tức tiền mặt để có thêm nguồn thu nhập, sau đó tái đầu tư vào những doanh nghiệp có kết quả kinh doanh triển vọng".
Vậy, doanh nghiệp nào thường chi trả cổ tức tiền mặt? Ông Tuấn chỉ ra nhóm ngành điện. Số khác là các công ty bị thị trường "quên lãng" như sản xuất mặt hàng tiêu dùng, nhu cầu tăng khi dịch COVID-19 hồi phục.
"Một cổ phiếu được định giá thấp là có mức P/E thấp hơn đáng kể so với triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp đó, cộng thêm chi trả cổ tức bằng tiền mặt" - ông Tuấn nói thêm.
Với bà Hiền, để xác định cổ phiếu định giá thấp, bà thường so sánh với doanh nghiệp trong ngành, so sánh với lịch sử trong thời gian gần đây và so sánh với tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai xem nó đã được phản ánh rồi hay chưa.
