Phát hành trái phiếu doanh nghiệp gấp 47 lần vốn chủ sở hữu

Cao Nguyên |

Bộ Tài chính có báo cáo về tình hình thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) năm 2021 và quý I/2022, chỉ ra nhóm 20 doanh nghiệp bất động sản có lượng phát hành TPDN nhiều nhất. Theo đó riêng trong năm 2021, nhóm 20 DN BĐS này đã vay nợ qua phát hành TPDN lên tới hơn 100.000 tỉ đồng, lãi vay từ 8-12,9%/năm. Có công ty phát hành trái phiếu DN gấp 47 lần vốn chủ sở hữu.  

20 Cty bất động sản vay nợ qua trái phiếu DN hơn 100.000 tỉ đồng 

Theo Bộ Tài chính, hàng loạt DN BĐS có tỉ lệ và khối lượng phát hành lớn gấp nhiều lần vốn chủ sở hữu - là đáng báo động. Điều này gây nên tiềm ẩn rủi ro không chỉ cho nhà đầu tư mà cho cả hệ thống tài chính tiền tệ.

Những DN lớn trong danh sách này như Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng Vạn Trường Phát 8.000 tỉ đồng, Công ty cổ Tập đoàn Địa ốc No va (Novaland) phát hành 6.938 tỉ đồng, Tổng Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam (Vinaconex) phát hành 6.000 tỉ đồng.

Nhiều DN địa ốc phát hành trái phiếu với tỉ lệ gấp hàng chục lần vốn chủ sở hữu. Điển hình như Công ty Mediterranena Revival Villas với vốn chủ sở hữu chỉ 153 tỉ đồng nhưng năm vừa qua đã phát hành tới 7.200 tỉ đồng trái phiếu DN, tương đương tỉ lệ phát hành trên vốn chủ sở hữu hơn 47 lần.

Hay Công ty Osaka Garden năm vừa qua phát hành 7.700 tỉ đồng TPDN nhưng vốn chủ sở hữu chỉ đạt 270 tỉ đồng. Ngoài ra, còn có một số tên tuổi được kể đến như Công ty CP đầu tư Golden Hill; Công ty CP đầu tư Tân Thành Long An; Công ty CP vui chơi giải trí tổng hợp Tam Giang; Công ty Cổ phần Hoàng Phú Vương và Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Residence…

Bước sang quý I/2022, khối lượng phát hành TPDN của nhóm công ty BĐS đạt hơn 47.000 tỉ đồng. Vào tháng 4.2022, sau khi Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước thông báo hủy các đợt phát hành trái phiếu của 3 công ty liên quan đến Tân Hoàng Minh thì tổng khối lượng phát hành trái phiếu của nhóm BĐS giảm sâu, chỉ còn chiếm tỉ trọng 11,6%.

Chia sẻ về vấn đề này với Lao Động, chuyên gia kinh tế - PGS-TS Đinh Trọng Thịnh cho hay, nhiều quốc gia trên thế giới quy định rất rõ ràng về tỉ lệ cụ thể vốn vay (trong đó có TPDN) trên vốn tự có, như tại Canada tỉ lệ này 2:1, Trung Quốc 2:1 với DN thông thường. Bởi DN với khả năng quản lý có giới hạn nhưng huy động lượng vốn quá lớn thì khó lòng quản lý, sử dụng hiệu quả và khả năng trả nợ cũng kém.

Giải pháp uốn nắn thị trường

Cổ phiếu và trái phiếu là hai trong số các nguồn vốn quan trọng mà thị trường BĐS cần hướng đến, nhưng vấn đề quan trọng nhất hiện nay, đó là phải minh bạch thị trường. Bộ Tài chính khẳng định, năm 2022, khi kinh tế bắt đầu phục hồi sau COVID-19, nhu cầu huy động vốn của các DN dự kiến sẽ tiếp tục tăng.

Tuy nhiên, việc thị trường TPDN tăng trưởng nóng, không bền vững sẽ ảnh hưởng chung đến thị trường tài chính, ảnh hưởng đến nhu cầu huy động vốn hợp pháp của các DN để đầu tư phát triển, mở rộng sản xuất kinh doanh. Vì vậy, trong năm 2022, Bộ Tài chính trình Thủ tướng Chính phủ sửa đổi khung khổ pháp lý để khắc phục các tồn tại trong thời gian qua, tăng cường quản lý, giám sát để thị trường TPDN phát triển theo hướng minh bạch, an toàn và bền vững.

Đề cập đến kế hoạch triển khai các giải pháp phát triển thị trường trái phiếu DN trong năm 2022, Bộ Tài chính chỉ rõ, đầu tiên là rà soát, hoàn thiện khung pháp lý. Theo đó, trên cơ sở tổng hợp ý kiến các bộ, ngành và thành viên thị trường, Bộ Tài chính sẽ trình Chính phủ ban hành Nghị định sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 153 về hoạt động chào bán và giao dịch TPDN riêng lẻ nhằm hạn chế những rủi ro trên thị trường.

Song song với việc ban hành Thông tư, Bộ Tài chính sẽ chỉ đạo Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam và Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội hoàn thiện cơ sở hạ tầng kỹ thuật để vận hành ngay thị trường giao dịch thứ cấp TPDN riêng lẻ... Bộ Tài chính sẽ giám sát việc phát hành và cung cấp dịch vụ của các công ty chứng khoán, tổ chức tín dụng, một số DN phát hành có khối lượng phát hành lớn, lãi suất cao...

PGS-TS Trần Kim Chung - nguyên Phó Viện trưởng, Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương - cho rằng, trước hết cơ quan quản lý Nhà nước cần rà soát những văn bản liên quan đến việc phát hành trái phiếu; tổ chức thực hiện nghiêm túc văn bản quy phạm pháp luật, rà soát là cần thiết, nhưng vẫn phải định hướng thúc đẩy việc phát triển trái phiếu, cổ phiếu BĐS.

Ngoài ra, phải thực thi nghiêm minh chế tài xử lý sai phạm của DN, đảm bảo cho thị trường trái phiếu hoạt động lành mạnh nhưng vẫn đảm bảo cung cấp đủ vốn để nền kinh tế nói chung, thị trường BĐS nói riêng phát triển.

Cao Nguyên
TIN LIÊN QUAN

Tọa đàm "Tạo lập niềm tin thị trường vào trái phiếu doanh nghiệp"

Nhóm PV |

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) đang trở thành vấn đề nóng, thu hút sự chú ý đặc biệt của dư luận. Trong năm 2021, tổng khối lượng phát hành TPDN trong nước đạt trên 658.000 tỉ đồng. Trước đó, trong giai đoạn 2016-2020, tổng khối lượng phát hành TPDN đã gấp tới 9 lần giai đoạn 2011 - 2015. Tuy nhiên, sự tăng trưởng “nóng” của thị trường này đã phát sinh những rủi ro, ảnh hưởng lớn tới quyền lợi nhà đầu tư. Để làm rõ hơn vấn đề này, Báo Lao Động tổ chức toạ đàm: "Tạo lập niềm tin thị trường vào trái phiếu doanh nghiệp".

Kinh tế 24h: Giá vàng giảm, Nguy cơ vỡ nợ trái phiếu doanh nghiệp

Khương Duy |

Vỡ nợ trái phiếu doanh nghiệp là nguy cơ có thật; Xăng dầu rất thiết yếu, không có lý do gì để đánh thuế tiêu thụ đặc biệt; Giá vàng diễn biến bất ngờ, nguy cơ tiềm ẩn... là những tin tức kinh tế đáng chú ý 24h qua.

TS Lê Xuân Nghĩa cảnh báo: Vỡ nợ trái phiếu doanh nghiệp là nguy cơ có thật!

Lan Hương |

Trái phiếu doanh nghiệp - chứng khoán - bất động sản - ngân hàng là những thị trường liên thông với nhau. TS Lê Xuân Nghĩa đặt câu hỏi: "Nếu siết quá mạnh thị trường trái phiếu doanh nghiệp có thể làm toàn bộ thị trường bất động sản đóng băng. Khi thị trường này đóng băng thì chuyện gì xảy ra cho các ngân hàng thương mại?"

Nguyên nhân nào khiến trạm BOT trên QL39B ở Thái Bình tê liệt nhiều giờ?

TRUNG DU |

Thái Bình - Ngày 15.8, tại khu vực trạm thu phí BOT trên Quốc lộ 39B đoạn qua xã Bình Minh (huyện Kiến Xương, tỉnh Thái Bình) tiếp tục nóng trở lại khi nhà đầu tư trạm thu phí áp dụng các biện pháp siết chặt, tăng cường tránh thất thu phí. Điều này đã vấp phải sự phản đối của nhiều tài xế khiến giao thông ách tắc, tê liệt trong nhiều giờ liên tục.

Lễ Quốc khánh 2.9: Công chức, viên chức, lao động được nghỉ tối đa 4 ngày

Quỳnh Chi |

Tổng số ngày nghỉ tối đa của dịp lễ Quốc khánh 2.9 của cán bộ, công chức, viên chức, người lao động năm nay là 4 ngày, không phải hoán đổi ngày nghỉ.

Bộ Ngoại giao thông tin về nạn nhân người Việt trong vụ cháy ở Anh

Khánh Minh |

Người Phát ngôn Bộ Ngoại giao Lê Thị Thu Hằng cập nhật thông tin về công tác bảo hộ công dân trong vụ cháy ở Anh.

Cựu Bí thư Bình Dương chối bỏ cáo buộc bao che cho doanh nghiệp

Việt Dũng |

Hà Nội - Ông Trần Văn Nam - cựu Bí thư Bình Dương - cho rằng, không biết việc Tổng Công ty 3-2 chuyển nhượng 43ha đất sang tư nhân và bản thân không có ý đồ gì để hợp thức hoá, che giấu sai phạm...

Về nơi xuất khẩu lô nhãn sang Châu Âu đầu tiên ở Hòa Bình

Khánh Linh |

Hòa Bình - Vượt qua những yêu cầu khắt khe về kỹ thuật canh tác để đáp ứng chất lượng sản phẩm, nhãn Sơn Thủy đã xuất khẩu thành công sang thị trường Châu Âu (EU).

Tọa đàm "Tạo lập niềm tin thị trường vào trái phiếu doanh nghiệp"

Nhóm PV |

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) đang trở thành vấn đề nóng, thu hút sự chú ý đặc biệt của dư luận. Trong năm 2021, tổng khối lượng phát hành TPDN trong nước đạt trên 658.000 tỉ đồng. Trước đó, trong giai đoạn 2016-2020, tổng khối lượng phát hành TPDN đã gấp tới 9 lần giai đoạn 2011 - 2015. Tuy nhiên, sự tăng trưởng “nóng” của thị trường này đã phát sinh những rủi ro, ảnh hưởng lớn tới quyền lợi nhà đầu tư. Để làm rõ hơn vấn đề này, Báo Lao Động tổ chức toạ đàm: "Tạo lập niềm tin thị trường vào trái phiếu doanh nghiệp".

Kinh tế 24h: Giá vàng giảm, Nguy cơ vỡ nợ trái phiếu doanh nghiệp

Khương Duy |

Vỡ nợ trái phiếu doanh nghiệp là nguy cơ có thật; Xăng dầu rất thiết yếu, không có lý do gì để đánh thuế tiêu thụ đặc biệt; Giá vàng diễn biến bất ngờ, nguy cơ tiềm ẩn... là những tin tức kinh tế đáng chú ý 24h qua.

TS Lê Xuân Nghĩa cảnh báo: Vỡ nợ trái phiếu doanh nghiệp là nguy cơ có thật!

Lan Hương |

Trái phiếu doanh nghiệp - chứng khoán - bất động sản - ngân hàng là những thị trường liên thông với nhau. TS Lê Xuân Nghĩa đặt câu hỏi: "Nếu siết quá mạnh thị trường trái phiếu doanh nghiệp có thể làm toàn bộ thị trường bất động sản đóng băng. Khi thị trường này đóng băng thì chuyện gì xảy ra cho các ngân hàng thương mại?"