Ðơn cử, tại CTCP Xây dựng Coteccons, mã cổ phiếu CTD, kết thúc nửa đầu năm, việc doanh thu thuần giảm 20,6% và doanh thu hoạt động tài chính giảm 27,2% đã khiến lợi nhuận sau thuế Công ty mẹ giảm 57,7% so với cùng kỳ 2018, xuống 222,4 tỉ đồng. Thực tế, lợi nhuận của Coteccons đã sụt giảm trong 4 quý liên tiếp, từ quý III/2018 đến quý II/2019, lần lượt là 473 tỉ đồng, 318,8 tỉ đồng, 188,8 tỉ đồng và 123,8 tỉ đồng.
Kết quả kinh doanh kém khả quan là một trong những nguyên nhân khiến thị giá cổ phiếu liên tục đi xuống. Đóng cửa phiên giao dịch ngày 26.8, cổ phiếu CTD đứng ở mức 97.000 đồng/CP, giảm 40% so với hồi đầu năm, khiến vốn hóa “bốc hơi” hơn 5.000 tỉ đồng. Trước đó, vào cuối năm 2017, cổ phiếu CTD ghi nhận mức đỉnh 240.000 đồng/CP.
Phân tích về cổ phiếu của Coteccons, CTCK Bản Việt (VCSC) ước tính, giá trị hợp đồng ký mới của Coteccons năm 2019 ở mức 23.100 tỉ đồng, giảm 25% so với năm 2018. Do đó, VCSC điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận sau thuế các năm 2020, 2021 lần lượt là 31% và 35% vì lo ngại về khả năng duy trì tăng trưởng giá trị hợp đồng ký mới của Coteccons, cũng như khả năng duy trì biên lợi nhuận ổn định trong giai đoạn dự báo. VCSC cũng điều chỉnh mức giá mục tiêu của cổ phiếu này giảm 25% xuống còn 93.000 đồng/CP do diễn biến hoạt động kinh doanh quý II/2019 xấu hơn so với dự kiến bên cạnh lo ngại liên quan đến việc công bố thông tin khá hạn chế trong 3 quý gần nhất.
Một cổ phiếu của đại gia trong ngành xây dựng khác cũng đang tụt dốc liên tục trong thời gian qua là cổ phiếu HBC của CTCP Tập đoàn Hòa Bình. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông Công ty mẹ HBC liên tục giảm trong 4 quý gần nhất. Cụ thể, trong quý III/2018, HBC lãi hơn 206 tỉ đồng, sang quý IV/2018 giảm về 129 tỉ đồng, đến quý I/2019 về mức 119,5 tỉ đồng và chỉ còn 55,1 tỉ đồng vào quý II/2019. Hiện tại giá cổ phiếu HBC dao động quanh mức 13.800 đồng/CP, giảm 17,9% so với đầu năm, khiến vốn hóa thị trường giảm 690 tỉ đồng.
Trong giai đoạn cuối năm, viễn cảnh của cổ phiếu nhóm ngành xây dựng vẫn được đánh giá là chưa thể lạc quan. Ông Nguyễn Duy Phương, chuyên viên phân tích của VCSC nhận định theo dự báo của BMI, trong năm 2019, tốc độ tăng trưởng của ngành xây dựng sẽ bắt đầu chậm lại, từ 9,63% xuống còn khoảng 7,8% trong giai đoạn 2019-2021. Nguyên nhân có thể do tốc độ tăng trưởng ngành bất động sản sẽ chậm lại hơn so với trước. Sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp cùng ngành sẽ quyết liệt hơn. Giá cả nguyên vật liệu sắt, thép, cát… có xu hướng tăng sẽ làm cho lợi nhuận giảm sút nhiều. Điều này cho thấy cổ phiếu ngành xây dựng khó có thể lấy lại đà tăng trưởng trong năm nay.
