Cửa rộng cho lãi suất hạ nhiệt

Cẩm Hà - Lam Duy |

Thanh khoản hệ thống dồi dào, nhu cầu vay vốn của khách hàng sụt giảm và động thái điều chỉnh lãi suất cho hàng trăm nghìn tỉ đồng dư nợ cho vay của các ngân hàng là những tín hiệu tích cực cho thấy khả năng kéo giảm lãi suất trên thị trường đang được rộng mở.

Nguồn vốn dư thừa, cho vay giảm sút

Cho đến cuối tuần thứ 3 của tháng 2.2020, động thái hút ròng vốn trên thị trường tiếp tục được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) duy trì với việc hút ròng thêm 23.000 tỉ đồng qua kênh phát hành tín phiếu. Đây là tuần thứ 4 liên liếp NHNN duy trì động thái này và qua đó nâng tổng lượng vốn hút ròng ra khỏi thị trường tính từ thời điểm cuối tháng 1.2020 lên con số 109.000 tỉ đồng. Việc NHNN liên tiếp hút ròng tiền về trong bối cảnh mặt bằng lãi suất trên thị trường liên ngân hàng chỉ biến động với biên độ hẹp cho thấy thanh khoản của hệ thống đang trong trạng thái dư thừa. Bên cạnh đó, việc liên tục hút tiền về cũng cho thấy sự thận trọng của cơ quan ngân hàng Trung ương trong việc điều tiết cung tiền nhằm hạn chế rủi ro đối với lạm phát.

Nhìn vào động thái điều hành của cơ quan ngân hàng Trung ương, các chuyên viên phân tích của chứng khoán BVSC cho rằng, việc NHNN tăng cường thực hiện hút ròng tiền về thời gian gần đây là nhằm mục đích kiểm soát cung tiền trong bối cảnh lạm phát đang dần tăng cao trở lại. Trong khi đó, khi cao điểm về thanh toán dịp Tết Nguyên đán qua đi, thanh khoản của ngân hàng bớt căng thẳng và bắt đầu có dấu hiệu dư thừa một phần bởi dòng tiền đang có xu hướng quay trở lại hệ thống ngân hàng. Việc NHNN trong năm 2019 mua được một lượng lớn ngoại tệ lên tới hơn 20 tỉ USD - qua đó nâng dự trữ ngoại hối quốc gia lên mức kỷ lục xấp xỉ 80 tỉ USD, cũng đồng nghĩa với việc có tới 500.000 tỉ đồng được bơm vào thị trường và đây là một yếu tố quan trọng làm gia tăng thanh khoản cho các ngân hàng. Với diễn biến này, NHNN nhiều khả năng sẽ tiếp tục hút ròng trên thị trường mở trong các tuần tới.

Ngoài ra, những ảnh hưởng từ dịch bệnh COVID-19 đang có những tác động mạnh đến nhu cầu vay vốn của người dân, doanh nghiệp cũng như hoạt động cho vay của các ngân hàng. Theo dữ liệu dẫn từ Vụ Tín dụng các ngành kinh tế (NHNN), dư nợ tín dụng toàn nền kinh tế đến ngày 7.2.2020 đạt 8.164.561 tỉ đồng, giảm 0,38% so với cuối năm 2019 và giảm tới 0,47% so với cuối tháng trước. Mức giảm chủ yếu xuất hiện ở một số ngành bị ảnh hưởng lớn bởi dịch COVID-19 như công nghiệp chế biến - chế tạo (chiếm tỉ trọng 16,48% GDP và 14,52% tổng dư nợ nền kinh tế); nông, lâm nghiệp và thủy sản (chiếm tỉ trọng 13,96 GDP và 8,74% tổng dư nợ nền kinh tế).

Nền tảng giảm lãi suất thị trường

Với các diễn biến trên đây, chuyên gia kinh tế - TS Nguyễn Trí Hiếu cho rằng, khi mà nhu cầu vay vốn trong nền kinh tế đang xuống thấp do ảnh hưởng của dịch bệnh do virus COVID-19 gây ra trong lúc một lượng tiền dồi dào được lưu thông giúp hệ thống có tính thanh khoản cao, thị trường đang có những nền tảng tốt để hạ lãi suất. Đồng quan điểm, một số chuyên gia tài chính cũng nhìn nhận, với tình hình hiện tại, mặt bằng lãi suất trong năm 2020 nhiều khả năng sẽ duy trì được sự ổn định hoặc giảm chút do tăng trưởng kinh tế thấp hơn kéo theo nhu cầu về vốn cũng giảm xuống. Cụ thể, khi quy mô hoạt động của doanh nghiệp không mở rộng, thậm chí bị thu hẹp do ảnh hưởng của dịch bệnh, nhu cầu vay vốn sẽ ít đi và tăng trưởng tín dụng theo đó cũng giảm theo. Các ngân hàng vì thế khó có thể tăng lãi suất cho vay và ngược lại sẽ phải điều chỉnh giảm nhằm hỗ trợ khách hàng. Trong khi lãi suất huy động duy trì như hiện tại vẫn đang đảm bảo lãi suất thực dương cho người gửi tiền.

Ngoài các dự báo, hàng loạt ngân hàng như Vietcombank, BIDV, SHB hay Sacombank đến nay cũng đang triển khai hàng loạt giải pháp hỗ trợ người vay vốn, trong đó có việc tung ra các gói cho vay mới có lãi suất thấp hơn đáng kể 0,5 - 2%/năm với quy mô tín dụng từ 3.000 tỉ đồng đến 20.000 tỉ đồng. Ông Nguyễn Quốc Hùng - Vụ trưởng Vụ Tín dụng các ngành kinh tế (NHNN) - cho hay, ước tính đến nay có khoảng 926.000 tỉ đồng dư nợ bị ảnh hưởng bởi dịch COVID-19, chiếm khoảng 14,27% trên tổng dư nợ của 23 ngân hàng và chiếm khoảng 11,3% dư nợ cho vay toàn hệ thống. Dựa trên kết quả rà soát này, bước đầu ghi nhận có trên 44.000 khách hàng với dư nợ khoảng 222.000 tỉ đồng được các ngân hàng hỗ trợ thông qua các biện pháp như cơ cấu lại thời hạn trả nợ, miễn, giảm lãi vay các khoản nợ hiện hữu, giảm lãi các vay các khoản cho vay mới hay miễn giảm các loại phí.

Những động thái trên đây hứa hẹn có thể tạo sức lan tỏa và qua đó góp phần kéo giảm mặt bằng lãi suất cho vay thực tế trên thị trường, thay vì chỉ là những dự báo và kêu gọi chung chung.

Dự báo tích cực từ các tổ chức đầu tư

Ở khía cạnh khác, cắt giảm lãi suất dường như là một yêu cầu bắt buộc của thị trường, ít nhất trong năm 2020, nhằm thích ứng với những biến động của nền kinh tế dưới tác động của dịch bệnh COVID-19. Chứng khoán SSI trong báo cáo thị trường tài chính tiền tệ tháng 2.2020 nhìn nhận, mặt bằng lãi suất tiền gửi trên thị trường hiện vẫn đang ổn định ở mức 4,1-5,0%/năm với kỳ hạn dưới 6 tháng, 5,3-7,4%/năm với kỳ hạn 6 đến dưới 12 tháng và 6,4-7,5%/năm với kỳ hạn 12, 13 tháng. Tuy nhiên ngay từ cuộc họp với 21 ngân hàng thương mại vào đầu tháng 2.2020, đại diện NHNN yêu cầu các ngân hàng thương mại không được tăng lãi suất cũng như có các biện pháp hỗ trợ khách hàng vay để giảm thiểu thiệt hại với nền kinh tế do ảnh hưởng của virus COVID-19. “Dịch bệnh này có thế khiến lãi suất huy động và cho vay khó giảm hơn nhưng với sự chỉ đạo quyết liệt của Chính phủ, lãi suất vẫn có khả năng giảm, rõ nhất là ở nửa cuối năm khi dịch bệnh lắng xuống và giải ngân đầu tư công có kết quả tốt” - SSI đưa đánh giá.

Đồng quan điểm, chứng khoán BVSC trong báo cáo thị trường mới đây cũng nhận định rằng, nhu cầu vay vốn để mở rộng kinh doanh, sản xuất có thể sẽ giảm dưới tác động của dịch bệnh khiến nhu cầu về vốn của ngân hàng không chịu áp lực lớn. “Trong kịch bản này, sau giai đoạn nửa đầu năm có lạm phát theo năm cao, lãi suất huy động có thể giảm nhẹ để kích thích tăng trưởng nền kinh tế” - BVSC đưa đánh giá. Về phía các ngân hàng, chứng khoán MBKE cho rằng tăng trưởng tín dụng nửa đầu năm 2020 sẽ thấp là do ảnh hưởng từ dịch bệnh nên NHNN có thể sẽ chỉ đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng cho từng ngân hàng thấp hơn, trong khi vẫn cung cấp một khoản hợp lý cho các ngân hàng thương mại tăng trưởng).

“Với hạn mức tăng trưởng tín dụng ban đầu được đặt ra thấp cho các ngân hàng này (đa số là ngân hàng lớn và mạnh), điều này có nghĩa là hạn mức cho các ngân hàng nhỏ hơn có thể sẽ còn thấp hơn. Cùng với thanh khoản hiện đang dư thừa, hạn mức tăng trưởng tín dụng thấp hơn sẽ giúp giảm mức độ cạnh tranh về tăng huy động giữa các ngân hàng, đặc biệt là các ngân hàng nhỏ; do đó sẽ góp phần ổn định, thậm chí có thể giảm lãi suất tiền gửi, mở ra lộ trình cho các ngân hàng giảm lãi suất cho vay” - MBKE nhận định. Cũng theo đơn vị này, với hạn mức tăng trưởng tín dụng thấp hơn, các ngân hàng sẽ cần phải lựa chọn ngành/khách hàng tốt hơn để cho vay nhằm quản lý chặt hơn chất lượng tài sản cũng như tuân thủ các quy định và hỗ trợ chính sách của NHNN như giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ doanh nghiệp trong nước.

Cẩm Hà - Lam Duy
TIN LIÊN QUAN

Tỷ giá ngoại tệ 4.3: Tỷ giá trung tâm rơi, FED hạ lãi suất lo ngại COVID-19

L.H |

Tỷ giá ngoại tệ hôm nay (4.3): Tỷ giá trung tâm giảm, giá USD chợ đen bất ngờ rơi. Giá vàng SJC trong nước hiện ở mức 47,15 triệu đồng/lượng.

Người bán dâm hoàn lương được vay vốn làm ăn với lãi suất ngang hộ nghèo

Ái Vân |

Quyết định 02 quy định sẽ tiếp tục thực hiện thí điểm hỗ trợ vay vốn, người bán dâm hoàn lương, người nhiễm HIV, người sau cai nghiện ma túy.

Tỷ giá ngoại tệ 27.2: USD tăng, kì vọng FED hạ lãi suất do lo ngại COVID-19

L.H |

Tỷ giá ngoại tệ hôm nay (27.2): Giá USD thế giới bật tăng trở lại trong khi giá USD trong nước hạ nhiệt. Giá vàng SJC tiếp tục đà giảm sâu, hiện ở mức 46,60 triệu đồng/lượng.

Điều gì khiến lăng mộ Nefetari được mệnh danh là ngôi mộ đẹp nhất Ai Cập

Yến Nhi |

Được mệnh danh là "ngôi mộ đẹp nhất Ai Cập", lăng mộ cổ của nữ hoàng Nefetari không chỉ có kiến trúc xa hoa mà còn chứa đựng một câu chuyện hấp dẫn.

Tiền vệ Hùng Dũng: Tôi buồn vì không thể tặng quà thầy Park Hang-seo

AN NGUYÊN |

Tiền vệ Hùng Dũng và các đồng đội tuyển Việt Nam bày tỏ sự tiếc nuối khi không thể mang về món quà ý ở giải đấu cuối cùng của huấn luyện viên Park Hang-seo.

Bắt tạm giam 2 nữ phó giám đốc Bệnh viện TP Thủ Đức

Việt Dũng |

Mở rộng điều tra vụ án sai phạm về đấu thầu xảy ra tại Bệnh viện TP Thủ Đức (TPHCM), Cơ quan Cảnh sát điều tra đã bắt tạm giam 2 phó giám đốc đơn vị này.

Bến xe lớn nhất nước đông nghẹt người về quê đón Tết

MINH QUÂN |

TPHCM - Chiều 16.1, hàng nghìn người đổ về bến xe Miền Đông mới để về quê đón Tết. Do lượng khách tăng đột biến nên bến xe Miền Đông mới không đủ ghế cho khách ngồi chờ, nhiều người phải ngồi dưới sàn nhà.

Tết Hà Nội với hương vị ô mai gừng thân quen

Vân Hoa |

Dịp Tết đến, người người đổ về Hàng Đường, con phố nổi tiếng về mứt, ô mai. Trong đó, ô mai gừng là món được mua nhiều hơn cả, bởi vị cay nồng, ấm đượm rất hợp với tiết xuân.

Tỷ giá ngoại tệ 4.3: Tỷ giá trung tâm rơi, FED hạ lãi suất lo ngại COVID-19

L.H |

Tỷ giá ngoại tệ hôm nay (4.3): Tỷ giá trung tâm giảm, giá USD chợ đen bất ngờ rơi. Giá vàng SJC trong nước hiện ở mức 47,15 triệu đồng/lượng.

Người bán dâm hoàn lương được vay vốn làm ăn với lãi suất ngang hộ nghèo

Ái Vân |

Quyết định 02 quy định sẽ tiếp tục thực hiện thí điểm hỗ trợ vay vốn, người bán dâm hoàn lương, người nhiễm HIV, người sau cai nghiện ma túy.

Tỷ giá ngoại tệ 27.2: USD tăng, kì vọng FED hạ lãi suất do lo ngại COVID-19

L.H |

Tỷ giá ngoại tệ hôm nay (27.2): Giá USD thế giới bật tăng trở lại trong khi giá USD trong nước hạ nhiệt. Giá vàng SJC tiếp tục đà giảm sâu, hiện ở mức 46,60 triệu đồng/lượng.