Chứng khoán: Thị trường trước sức ép tức thở của bán giải chấp vay margin

Thế Lâm |

Không còn nghi ngờ gì nữa, cơn lao dốc của chỉ số chứng khoán VN-Index phiên ngày 25.4 đã nói lên tất cả: thị trường giảm điểm nhiều phiên gần đây, có nguyên nhân là bán giải chấp đối với các tài khoản vi phạm vay ký quỹ (margin).

Nhân viên môi giới chứng khoán tại một sàn cho biết, mỗi nhà đầu tư có 1-2 mã cổ phiếu bị bán giải chấp, gây sức ép dần lan rộng ra các mã khác trong danh mục, khiến những mã này cũng bị ảnh hưởng lây.

Có nghĩa là, những mã bị buộc bán giải chấp vì đã vi phạm margin, nếu không đủ, sẽ phải bán mã khác – dù chưa tới mức vi phạm margin – để giải cứu. Cứ thế, hiệu ứng domino khiến chỉ số VN-Index lao dốc trong khoảng thời gian rất nhanh.

Từ “căng margin” đến mức nhiều nhà đầu tư bị “call margin” (cuộc gọi cảnh báo từ các sàn mà nhà đầu tư có tài khoản hoạt động và vay ký quỹ), dẫn đến “force sell” (bán giải chấp) do nhà đầu tư chủ động hoặc do sàn tự bán ra (khi nhà đầu tư án binh bất động không thể làm gì khác).

Phiên giảm ngày 25.4, có thời điểm VN-Index mất tới 80 điểm, một kỷ lục từ trước tới nay trên thị trường chứng khoán nếu xét về điểm số tuyệt đối. Sau đó, chỉ số thu hẹp dần còn giảm hơn 68 điểm về cuối phiên, hoàn toàn là do cuộc bán giải chấp diện rộng của các công ty chứng khoán cho vay margin nhằm thu hồi vốn.

Tuy nhiên, sức ép tức thở của cuộc bán giải chấp dẫn đến nhiều mã giảm sàn như vậy, từ rất nhiều nhà đầu tư lớn, chứ không còn chỉ trong phạm vi những nhà đầu tư vừa và nhỏ chiếm đa số bị bán giải chấp như trong nhiều trường hợp lâu nay.

Với làn sóng bán giải chấp như vậy, thị trường có thể bị “rũ” đến sạch những khoản nợ margin, hoặc có thể lên đến 70-80%, thậm chí 90% các khoản vay của nhiều nhà đầu tư vay margin.

Nhà đầu tư thiệt hại, lỗ lã là chuyện phải gánh chịu vì “có chơi có chịu”. Nhưng vấn đề lớn hơn, thị trường gánh chịu còn nặng hơn, cụ thể là chỉ số VN-Index và vốn hóa thị trường chứng khoán (sàn HSX, HNX và UpCom).

Đơn cử sàn HSX, chỉ trong phiên ngày 25.4, vốn hóa đã giảm tới 270.860 tỉ đồng, tương đương hơn 11,77 tỉ USD. Một con số sụt giảm khủng khiếp về giá trị vốn hóa trên thị trường.

Đợt bán giải chấp được cho là khó có thể chỉ dừng lại ở một phiên mà có thể kéo dài vài phiên, sau đó nhịp giảm mới có thể chậm lại rồi dừng, và thị trường sẽ trở nên thận trọng hơn trước với tâm lý “rón rén”.

Chính vì thế, đáy của chỉ số VN-Index trước sức ép tức thở của đợt bán giải chấp này được cho rằng tiếp tục khó đoán định. Thị trường lúc này cần sự bình tĩnh xử lý từng tình huống một giữa nhà đầu tư và các công ty chứng khoán theo hướng nhằm hạn chế thiệt hại ở mức thấp nhất.

Thế Lâm
TIN LIÊN QUAN

Cổ phiếu chiết khấu tốt, dòng tiền vẫn e dè chứng khoán

Đức Mạnh |

Dòng tiền không ủng hộ, lực cầu bắt đáy mất hút và áp lực bán giải chấp đã khiến VN-Index có cú giảm sốc nhất kể từ tháng 1/2021 đến nay. Tưởng chừng thị trường hồi phục nhưng tài khoản của nhà đầu tư chứng khoán hôm nay lại tiếp tục dò đáy mới.

Kinh tế 24h: Nhà đầu tư hoảng loạn vì chứng khoán nằm sàn, giá vàng lao dốc

Khương Duy |

Du lịch Phú Yên sẵn sàng đón khách dịp lễ 30.4-1.5; Đắk Lắk dự tính dời Cụm Công nghiệp Tân An; Chứng khoán nằm sàn, giá vàng rung lắc... là những tin tức kinh tế đáng chú ý 24h qua.

Lý do khiến chứng khoán ghi nhận cú rơi lịch sử

Đức Mạnh |

Thị trường chứng khoán mở đầu tuần mới với lực bán tháo không thương tiếc. Toàn sàn ghi nhận 539 mã giảm giá và 240 mã giảm sàn. Chỉ số VN-Index đã có lúc mất hơn 80 điểm và thủng vùng 1.300 điểm.

Dự báo diễn biến bão, áp thấp nhiệt đới trong một tháng tới

AN AN |

Cơ quan khí tượng cho biết, trong thời kỳ 1 tháng tới, khả năng xuất hiện 1 - 2 xoáy thuận nhiệt đới (bão hoặc áp thấp nhiệt đới). 

Vụ đất tặc tiếp tay dự án trăm tỉ ở Phú Thọ: Chủ đầu tư nói gì?

Nhóm PV |

Phú Thọ - Chủ đầu tư của dự án là UBND huyện Thanh Thủy đã thông tin về vụ đất tặc tiếp tay dự án trăm tỉ đang thi công trên địa bàn huyện Thanh Sơn.

Bình Dương kiến nghị cơ chế đặc thù, giao thêm biên chế để tuyển giáo viên

ĐÌNH TRỌNG |

Bình Dương - Lương thấp, công việc áp lực khiến nhiều giáo viên ở Bình Dương nghỉ việc. Năm học mới, tỉnh Bình Dương thiếu hơn 3.000 giáo viên các cấp. Tỉnh kiến nghị cần có cơ chế đặc thù, giao thêm biên chế để thu hút nhân sự ngành giáo dục.

BTC Miss World Vietnam 2022 "giải trình" khi bị tố sao chép ý tưởng

NGỌC ANH |

Sau khi bị một đơn vị tố đêm chung kết Miss World Việt Nam 2022 sao chép trái phép art work, cụ thể là hình ảnh màn hình led trong phần trình diễn áo dài, mới đây ban tổ chức đã lên tiếng phản hồi.

Vì sao tình yêu biển đảo luôn trong tâm thức người Việt?

Nhà văn NGUYỄN THỊ NGỌC HẢI |

1. Tôi chợt nhớ thời thơ ấu của mình, đứa bé có quê ngoại vùng biển đảo. Bà ngoại tôi là con gái của đảo Vân Đồn -  Quảng Ninh, lớn lên trên sóng nước thuyền bè.

Cổ phiếu chiết khấu tốt, dòng tiền vẫn e dè chứng khoán

Đức Mạnh |

Dòng tiền không ủng hộ, lực cầu bắt đáy mất hút và áp lực bán giải chấp đã khiến VN-Index có cú giảm sốc nhất kể từ tháng 1/2021 đến nay. Tưởng chừng thị trường hồi phục nhưng tài khoản của nhà đầu tư chứng khoán hôm nay lại tiếp tục dò đáy mới.

Kinh tế 24h: Nhà đầu tư hoảng loạn vì chứng khoán nằm sàn, giá vàng lao dốc

Khương Duy |

Du lịch Phú Yên sẵn sàng đón khách dịp lễ 30.4-1.5; Đắk Lắk dự tính dời Cụm Công nghiệp Tân An; Chứng khoán nằm sàn, giá vàng rung lắc... là những tin tức kinh tế đáng chú ý 24h qua.

Lý do khiến chứng khoán ghi nhận cú rơi lịch sử

Đức Mạnh |

Thị trường chứng khoán mở đầu tuần mới với lực bán tháo không thương tiếc. Toàn sàn ghi nhận 539 mã giảm giá và 240 mã giảm sàn. Chỉ số VN-Index đã có lúc mất hơn 80 điểm và thủng vùng 1.300 điểm.