Để lựa chọn kênh đầu tư tối ưu, nhà đầu tư phải hiểu rõ ưu nhược điểm cũng như triển vọng của các kênh đầu tư trong thời gian tới.
Mới đây, FiinGroup đã đưa ra nhận định về một số kênh đầu tư phổ biến ở Việt Nam hiện nay.
Gửi tiết kiệm: Đây là kênh đầu tư truyền thống, có tính an toàn cao. Lãi suất tiết kiệm thực tế hiện nay chỉ ở mức 4,4% (tính chung cho tất cả các kỳ hạn). Nếu xét về khả năng sinh lời, rõ ràng không phải là mức hấp dẫn nếu so với bất kỳ kênh đầu tư nào.
Ví dụ với mức lãi suất tiền gửi 4,4% này thì sẽ có sức hấp dẫn tương đương với P/E của thị trường chứng khoán ở mức 22,7 lần (100/4,4). Dự kiến, mặt bằng lãi suất thấp sẽ còn được duy trì trong thời gian tới để hỗ trợ phục hồi kinh tế.
Mua trái phiếu doanh nghiệp: Đây là kênh đầu tư mới nhưng phát triển nóng thời gian gần đây. Theo số liệu của FiinGroup thì lãi suất coupon của trái phiếu doanh nghiệp (chủ yếu là công ty bất động sản) đã giảm về bình quân khoảng 9% cho kỳ hạn 3 năm từ đầu năm 2021. Mức này là mức rất cao so với tiền gửi tiết kiệm như ở trên.
Tuy nhiên, vấn đề của kênh đầu tư này là rủi ro vỡ nợ của nhà phát hành nếu như việc lựa chọn trái phiếu không được đánh giá kỹ lưỡng thông qua việc thẩm định hoặc xếp hạng tín nhiệm độc lập. Bởi trong bối cảnh tác động của COVID-19 và Ngân hàng Nhà nước siết chặt tín dụng vào bất động sản thì việc “tái cấu trúc” từ nợ trái phiếu sang tín dụng ngân hàng sẽ khó khăn hơn, làm cho rủi ro khi đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp sẽ lớn hơn.
Đầu tư bất động sản: Thị trường vẫn trong giai đoạn trầm lắng do tác động của các lệnh giãn cách nghiêm ngặt. Tỉ suất sinh lời từ hoạt động cho thuê bất động sản hiện nay rất thấp do nhu cầu mặt bằng bán lẻ, kinh doanh và cư trú đều sụt giảm mạnh sau 4 làn sóng COVID-19 trong khi đó giá bất động sản vẫn neo ở mức cao.
Đầu tư vàng: Giá vàng trong nước nới rộng mức chênh lệch với thị trường quốc tế lên mức kỷ lục 9-10 triệu VND/lượng, khiến nhà đầu tư vàng vật chất chịu rủi ro lớn.
Kênh lưu giữ USD: Chính sách lãi suất hiện nay của Việt Nam áp dụng cho tiền gửi USD ở mức 0%, cung ngoại tệ dồi dào. Theo Tổng cục Hải quan, suốt từ đầu năm 2021 đến nay, giá trị tiền đồng khá ổn định và có xu hướng tăng giá. Cùng với đó, dự trữ ngoại hối của Việt Nam hiện nay rất tốt làm cho nắm giữ USD không còn sinh lợi mà chỉ có tác dụng “bảo toàn” trong bối cảnh hiện nay.
Đầu tư chứng khoán: Kể từ khi dịch COVID-19 bùng phát năm 2020, số lượng tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán Việt Nam tăng kỷ lục chứng tỏ sự hấp dẫn của thị trường này với nhà đầu tư.
Định giá của thị trường chứng khoán hiện nay được đánh giá là "rẻ” so với nhiều nước trong khu vực với P/E ở mức 16,3x. Tuy nhiên, đây lại là kênh đầu tư đòi hỏi nhà đầu tư phải có sự tích lũy nhất định về kiến thức và kinh nghiệm. Nếu chỉ đầu tư theo đám đông, rủi ro với nhà đầu tư là rất lớn.
