Biên lợi nhuận gộp của Dabaco đang chịu áp lực

Tùng Thư |

Quý II/2021, lợi nhuận ròng của Công ty Cổ phần tập đoàn Dabaco Việt Nam (Mã chứng khoán DBC - HOSE) giảm tới 46,5% so với cùng kỳ. VNDirect nhận định biên lợi nhuận gộp của DBC đang chịu áp lực, kìm hãm đà tăng trưởng lợi nhuận ròng. VNDirect dự báo lãi ròng năm 2021-2022 của DBC lần lượt giảm 24,0% và 15,8% so với cùng kỳ.

Doanh thu mảng 3F (bao gồm mảng Thức ăn chăn nuôi và Chăn nuôi) của DBC tăng 22,7% so với cùng kỳ lên 2.546 tỉ đồng trong quý II/2021. Trong khi đó, doanh thu khác từ hoạt động thương mại và bất động sản sụt giảm 24,7% so với cùng kỳ, chỉ đạt 162 tỉ đồng do DBC phải đóng cửa nhà hàng, khách sạn trong quý II/2021 và tiến độ bàn giao dự án bất động sản Lotus Center chậm hơn dự kiến do dịch COVID-19 bùng phát tại Bắc Ninh.

Biên lợi nhuận gộp duy trì xu hướng giảm xuống 18,1% trong quý II/2021 từ 24,4% trong quý I/2021, thấp hơn nhiều so với mức 25,1% trong quý I/2020. Do đó, lợi nhuận ròng giảm 46,5% so với cùng kỳ trong quý II/2021.

VNDirect nhận định giá nguyên liệu tăng đột biến sẽ thu hẹp lợi nhuận gộp trong giai đoạn 2021-2022 của DBC.

Cụ thể, giá ngô và giá đậu tương đã tăng lần lượt 73,5% và 65,7% so với cùng kỳ, kéo giá thức ăn chăn nuôi tăng 10-15% so với cùng kỳ trong 6 tháng đầu năm 2021. Trong khi đó, giá lợn hơi và giá gà giống giảm lần lượt 12,9% và 12% so với cùng kỳ. Do vậy, biên lợi nhuận gộp của DBC trong 6 tháng đầu năm 2021 giảm 6,3 điểm % so với cùng kỳ, xuống còn 21,7%.

Giá nông sản toàn cầu dự báo sẽ tăng 14%-15% so với cùng kỳ trong năm 2021 và tăng nhẹ vào năm 2022. Tuy nhiên, VNDirect cho rằng DBC có thể chuyển một phần chi phí nguyên vật liệu tăng sang giá bán để giảm bớt gánh nặng lên biên lợi nhuận gộp. Do đó, biên lãi gộp của DBC có thể lần lượt giảm xuống mức 20,8% và 18,8% trong năm 2021-2022.

Mặc dù việc giãn cách xã hội kể từ giữa tháng 7 là một thách thức đối với chuỗi cung ứng, VNDirect vẫn duy trì dự phóng tăng trưởng doanh thu của DBC trong năm 2021-2022 lần lượt đạt 15,1% và 6,4%. Trong khi đó, lãi ròng năm 2021-2022 lần lượt giảm 24,0% và 15,8% so với cùng kỳ nhằm phản ánh giả định giá lợn hơi giảm 19,9% và 8,0% so với cùng kỳ trong giai đoạn 2021-2022.

Giá cổ phiếu DBC đã tăng 3,6% so với đầu năm với hệ số P/E là 5,2 lần, thấp hơn so với các công ty cùng ngành trong khu vực như MML với P/E là 57,4 lần và CP Thái Lan với P/E là 8,14 lần. Do đó, VNDirect cho rằng DBC vẫn còn tiềm năng tăng giá, P/E mục tiêu là 7,0 lần. Tiềm năng tăng giá là giá lợn hơi cao hơn dự kiến.

Rủi ro giảm giá bao gồm giá lợn hơi thấp hơn dự kiến và giá nguyên liệu đầu vào mảng thức ăn chăn nuôi cao hơn dự kiến.

Tùng Thư
TIN LIÊN QUAN

Doanh số quý II của Văn Phú Invest tụt dốc nhưng lãi sau thuế vẫn tăng

Tùng Thư |

Kết thúc quý II, Công ty Cổ phần Đầu tư Văn Phú (Văn Phú Invest, HOSE:VPI) đạt 177,68 tỉ đồng doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ, giảm 62,15% so với cùng kỳ năm trước (469,38 tỉ đồng).

Lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết tăng mạnh so với cùng kỳ

Minh An |

Theo thống kê của FinnGroup, tính đến 31.7 đã có 674/1.738 doanh nghiệp niêm yết trên ba sàn HOSE, HNX và UPCOM (chiếm 86,1% vốn hóa toàn thị trường) công bố kết quả kinh doanh chính thức hoặc ước tính cho quý II/2021. Trong đó bao gồm 26 ngân hàng (chiếm 99,5% vốn hóa ngành) và 622 doanh nghiệp (chiếm 81,4% vốn hóa khối Phi tài chính).

Chân dung TNG Holdings: Quy mô nghìn tỉ, lợi nhuận vài chục triệu

Tùng Thư |

Những năm gần đây, tổng tài sản của Công ty Cổ phần TNG Holdings Vietnam liên tục giảm, từ 2.274 tỉ đồng (2018) xuống 1.760 tỉ đồng (2020). Là tập đoàn nghìn tỉ, nhưng kết thúc năm 2020, lợi nhuận sau thuế của TNG Holdings chỉ gần 82 triệu đồng. Những năm trước đó, công ty này cũng lãi rất mỏng.

Tắc đường toàn tuyến, 3 trạm thu phí quốc lộ 51 vẫn chưa thu phí không dừng

HÀ ANH CHIẾN |

ĐỒNG NAI - Quốc lộ 51 thường xuyên tắc đường. Tuyến đường dài hơn 70km đặt 3 trạm thu phí thì đoạn trạm thu phí T2 (tại xã Long Phước, huyện Long Thành) tắc đường liên tục. Hiện cả 3 trạm thu phí trên quốc lộ 51 vẫn thu phí thủ công, không áp dụng thu phí không dừng ETC để giảm bớt ùn tắc.

Bao giờ đợt mưa dông diện rộng ở miền Bắc và miền Trung kết thúc?

MẠNH HOẠT |

Theo Trung tâm Dự báo Khí tượng Thuỷ văn Quốc gia mưa dông ở khu vực Bắc Bộ và Bắc Trung Bộ có khả năng kéo dài đến ngày 2 - 3.10.

Danh sách trường đại học xét tuyển bổ sung năm 2022

Trang Thiều |

Báo Lao Động cập nhật danh sách các trường đại học thông báo xét tuyển bổ sung năm 2022, tính đến ngày 1.10, giúp quý phụ huynh và học sinh thuận tiện theo dõi.

Đã có camera phạt nguội, có cần thiết tuần tra ghi hình trên vành đai 3?

Tô Thế |

Theo Phòng CSGT Hà Nội, hiện trên tuyến vành đai 3 có 39 camera có thể trích xuất hình ảnh để phạt nguội các phương tiện vi phạm. Trước thông tin này, Nguyên Chủ tịch Hiệp hội vận tải ôtô Việt Nam cho rằng, nếu thật sự có camera phạt nguội thì việc CSGT đi môtô ghi hình các phương tiện vi phạm là không cần thiết.

Ukraina xin gia nhập NATO, loại trừ khả năng đàm phán với ông Putin

Thanh Hà |

Tổng thống Ukraina Volodymyr Zelensky bất ngờ thông báo việc nộp đơn xin gia nhập liên minh quân sự NATO sau khi Nga sáp nhập 4 vùng lãnh thổ của Ukraina.

Doanh số quý II của Văn Phú Invest tụt dốc nhưng lãi sau thuế vẫn tăng

Tùng Thư |

Kết thúc quý II, Công ty Cổ phần Đầu tư Văn Phú (Văn Phú Invest, HOSE:VPI) đạt 177,68 tỉ đồng doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ, giảm 62,15% so với cùng kỳ năm trước (469,38 tỉ đồng).

Lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết tăng mạnh so với cùng kỳ

Minh An |

Theo thống kê của FinnGroup, tính đến 31.7 đã có 674/1.738 doanh nghiệp niêm yết trên ba sàn HOSE, HNX và UPCOM (chiếm 86,1% vốn hóa toàn thị trường) công bố kết quả kinh doanh chính thức hoặc ước tính cho quý II/2021. Trong đó bao gồm 26 ngân hàng (chiếm 99,5% vốn hóa ngành) và 622 doanh nghiệp (chiếm 81,4% vốn hóa khối Phi tài chính).

Chân dung TNG Holdings: Quy mô nghìn tỉ, lợi nhuận vài chục triệu

Tùng Thư |

Những năm gần đây, tổng tài sản của Công ty Cổ phần TNG Holdings Vietnam liên tục giảm, từ 2.274 tỉ đồng (2018) xuống 1.760 tỉ đồng (2020). Là tập đoàn nghìn tỉ, nhưng kết thúc năm 2020, lợi nhuận sau thuế của TNG Holdings chỉ gần 82 triệu đồng. Những năm trước đó, công ty này cũng lãi rất mỏng.