Những yếu tố giúp thị trường "cất cánh"
Theo nhận định từ ông Trần Hoàng Sơn - Giám đốc chiến lược thị trường tại Chứng khoán VPBank - thị trường chứng khoán thế giới đang trong chu kỳ hy vọng sau khi đã đi qua giai đoạn khó khăn nhất. Đặc biệt sau sự cố Silicon Valley Bank, FED đã thực hiện bơm thanh khoản vào nền kinh tế, do đó thị trường chứng khoán Mỹ đã tạo đáy từ tháng 3 để đi lên cùng với rất nhiều thị trường khác. Giai đoạn khó khăn nhất gần như đã đi qua.
Còn phía thị trường trong nước, 6 tháng đầu năm chỉ số VN-Index ghi nhận đà tăng trưởng tốt với hơn 22%. Tốc độ tăng trưởng này song hành với đà phục hồi của chứng khoán Mỹ cũng như thế giới. Nhờ đó Việt Nam trở thành một trong những thị trường chứng khoán tăng trưởng mạnh nhất toàn cầu trong 8 tháng đầu năm nay. Động lực đến từ một số nhóm ngành như chứng khoán, xây dựng, ngân hàng, bất động sản khu công nghiệp, thép….
Vị giám đốc chiến lược đưa ra dự báo: "Hiện thị trường chứng khoán đang trong giai đoạn tích luỹ, chuẩn bị bước vào "cất cánh" khi lạm phát duy trì ở mức thấp và niềm tin của nhà đầu tư gia tăng. Tôi dự báo những yếu tố kích hoạt cho nhịp tăng lần này đến từ sự phục hồi của chu kỳ kinh tế mới và sóng tâm lý kỳ vọng được nâng hạng lên thị trường chứng khoán mới nổi".
Về mặt kỹ thuật xét theo lý thuyết sóng Eliot, hiện tại chỉ số VN-Index đang bước vào giai đoạn chân sóng 4, đỉnh sóng 5 và có thể diễn ra vào cuối năm nay. Còn con sóng kỳ vọng nâng hạng thị trường lên mới nổi có thể diễn ra vào năm 2024 và 2025.
"Thông thường trong chu kỳ 20 năm trở lại đây, mỗi khi thị trường chứng khoán đi vào pha tăng mạnh mới đều có xu hướng vượt đỉnh. Chúng tôi kỳ vọng sóng nâng hạng có thể đưa chỉ số VN-Index vượt đỉnh 1.535 điểm và hướng tới những vùng cao mới. Về cơ bản khi kinh tế Việt Nam càng tiệm cận với thị trường quốc tế, việc nâng hạng là điều tất yếu cần xảy ra. Chúng ta kỳ vọng có những phiên giao dịch tỉ đô và nó đã diễn ra. Trong thời gian tới khi nâng hạng, sẽ có thêm những phiên giao dịch 2 tỉ USD, 3 tỉ USD, thậm chí 5 tỉ USD. Quy mô thị trường lớn hơn thì chắc chắn điều này sẽ xảy ra. Điều quan trọng là hệ thống thanh toán cần thích ứng với chu kỳ mới" - ông Sơn nói.
Cổ phiếu ngân hàng và bất động sản đang ở vùng định giá hấp dẫn
Trước con sóng lớn sắp tới, nhà đầu tư nên lựa chọn nhóm cổ phiếu nào? Trao đổi với Lao Động, ông Đào Hồng Dương - Giám đốc phân tích ngành và cổ phiếu tại Chứng khoán VPBank - nhận thấy ngân hàng và bất động sản hiện vẫn ở mức định giá tương đối thấp so với các ngành khác, so với thị trường chung và cả so với quá khứ.
Cụ thể ngành ngân hàng ghi nhận P/B hiện dao động quanh 1,6 lần, tương tự với bất động sản. Ông Dương cho rằng, mức định giá của ngành ngân hàng đang hấp dẫn, an toàn trong giai đoạn hiện tại và có thể sẽ ghi nhận cú lội ngược dòng từ 3 - 6 tháng tới nhờ chính sách tài khoá linh hoạt, thúc đẩy đầu tư công...
Về nhóm ngành xây dựng, xây lắp và đầu tư công, dù đã phản ánh một phần nhưng nhà đầu tư sẽ dần nhận ra tỉ lệ giải ngân vốn đầu tư công tăng trưởng lên thì dòng tiền này sẽ chảy rất mạnh vào những công ty trong lĩnh vực này. Trong khi đó, ngành bán lẻ có P/E và P/B tương đối cao so với lịch sử và năm 2021.
Còn ông Trần Hoàng Sơn cho rằng, yếu tố chọn lọc cổ phiếu theo bức tranh lợi nhuận là rất quan trọng. Các cổ phiếu đầu ngành có lợi nhuận tốt cùng các cổ phiếu đang có kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận nhờ lãi suất "hạ nhiệt" và hưởng lợi từ giải ngân đầu tư công sẽ phục hồi sớm hơn.
