Là nền kinh tế lớn nhất thế giới, chính sách kinh tế được Mỹ thực hiện đều có tác động ngay lập tức đến thị trường toàn cầu. Việc tăng lãi suất của FED có thể gây hiệu ứng dây chuyền trên khắp phần còn lại của thế giới.
Ở cấp độ cơ bản, việc tăng lãi suất đi đôi với tăng giá trị mệnh giá tiền. Nhiều nơi trên thế giới, đồng USD được sử dụng làm thước đo cho sự tăng trưởng kinh tế hiện tại và cả tương lai. Ở các nước phát triển, đồng USD mạnh mẽ được nhìn nhận theo hướng tích cực. Với các nền kinh tế mới nổi thì ngược lại.
USD tăng giá
Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã thực hiện nhiều năm nới lỏng chính sách để kích thích phục hồi kinh tế, cắt giảm lãi suất xuống gần bằng 0 và duy trì mức này trong một thời gian dài. Ý tưởng của chính sách này là thúc đẩy đầu tư, cùng với chi tiêu của người tiêu dùng để kéo nền kinh tế Mỹ ra khỏi suy thoái. Trong những năm sau đó, nền kinh tế lớn nhất thế giới đã bắt đầu phục hồi.
Sau đại dịch COVID-19 và lạm phát gia tăng đáng kể, FED đã nhiều lần tăng lãi suất. Trong lịch sử, lãi suất tăng luôn song hành với đồng USD tăng giá. Đổi lại, điều này ảnh hưởng đến các khía cạnh kinh tế trong nước và trên thế giới - đặc biệt là thị trường tín dụng, hàng hóa, cổ phiếu và cơ hội đầu tư.
Trái phiếu kho bạc
Giá trị của Trái phiếu Kho bạc Mỹ bị tác động trực tiếp từ những thay đổi về lãi suất của Mỹ. Khi đường cong lợi suất di chuyển lên hoặc xuống, lãi suất toàn cầu sẽ được thiết lập tương ứng. Vì trái phiếu kho bạc được coi là tài sản phi rủi ro, bất kỳ thị trường chứng khoán nào khác sẽ phải mang lại lợi tức cao hơn để duy trì sức hấp dẫn. Với lãi suất dự kiến sẽ tăng và các nhà đầu tư toàn cầu đổ tiền vào Mỹ, các thị trường mới nổi sẽ cảm thấy rất khó khăn. áp lực để duy trì sức hấp dẫn. Cuối cùng, điều này có thể cản trở mức độ tăng trưởng việc làm ở các quốc gia đang phát triển, cùng với tỉ giá hối đoái và xuất khẩu.
Nợ ngoại tệ
Các thị trường mới nổi thường bị ảnh hưởng bởi việc tăng lãi suất của FED và sự tăng giá của đồng USD. Thổ Nhĩ Kỳ, Brazil và Nam Phi là những quốc gia thường xuyên có thâm hụt thương mại, được bù đắp bằng đồng USD. Trường hợp lãi suất của Mỹ tăng khi đồng USD tăng giá, tỉ giá hối đoái giữa các quốc gia đang phát triển và Mỹ có xu hướng mở rộng. Kết quả là, các khoản nợ ngoại tệ của các quốc gia đang phát triển tăng lên và trở nên không thể quản lý được.
Thị trường tín dụng
Theo lý thuyết kinh tế cơ bản, lãi suất cao hơn dẫn đến giảm cung tiền và tăng giá đồng USD. Đồng thời, thị trường cho vay và tín dụng cũng co lại. Thị trường tín dụng toàn cầu theo dõi các chuyển động của Trái phiếu Kho bạc Mỹ. Khi lãi suất tăng, chi phí tín dụng cũng tăng theo. Từ các khoản vay ngân hàng đến các khoản thế chấp, việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn. Do đó, chi phí vốn gia tăng có thể cản trở tiêu dùng và sản xuất.
Thị trường hàng hóa
Dầu, vàng, bông và các hàng hóa toàn cầu khác được định giá bằng USD – trong trường hợp đồng bạc xanh tăng giá - sẽ làm tăng giá hàng hóa đối với những người không nắm giữ đồng USD. Các nền kinh tế dựa chủ yếu vào sản xuất hàng hóa và nguồn tài nguyên thiên nhiên phong phú sẽ gặp khó khăn hơn. Khi các sản phẩm công nghiệp chính giảm giá trị, dòng tín dụng khả dụng của họ sẽ bị thu hẹp.
Ngoại thương
Lãi suất từ FED tăng sẽ có lợi cho thương mại quốc tế. Đồng USD mạnh hơn sẽ đi kèm với việc tăng lãi suất sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với các sản phẩm trên toàn thế giới, tăng lợi nhuận doanh nghiệp cho các công ty trong và ngoài nước. Bởi lẽ, những biến động trên thị trường chứng khoán phản ánh niềm tin về từng ngành. Lợi nhuận tăng đột biến sẽ dẫn đến thị trường chứng khoán phục hồi.
Lãi suất là chỉ báo cơ bản cho sự tăng trưởng của nền kinh tế. Tại Mỹ, động thái tăng lãi suất của FED dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng và sự hưng phấn của các nhà đầu tư, đồng thời làm dịu nền kinh tế. Lãi suất cao hơn có thể giúp nền kinh tế tránh được bong bóng tài sản được thúc đẩy từ tiền rẻ. Mặc dù mối quan tâm chính của FED là nền kinh tế Mỹ, nhưng cơ quan này cũng sẽ chú ý đến tác động của việc tăng lãi suất đối với thương mại quốc tế, thị trường hàng hóa và tín dụng toàn cầu.
