"Heo ăn chuối" không quá khác biệt, vẫn còn nhiều đối thủ mạnh
Cùng với nhóm doanh nghiệp nước ngoài, thị trường sản xuất và chế biến thịt lợn cũng xuất hiện nhiều doanh nghiệp trong nước.
Ngày 17.9, Tập đoàn Hoàng Anh Gia Lai (HOSE: HAG) đã chính thức ra mắt thương hiệu Bapi “Heo ăn chuối” và cửa hàng BapiMart đầu tiên tại TPHCM. Hay ra mắt từ năm 2021, thương hiệu thịt của CTCP Nông nghiệp BAF Việt Nam (HOSE: BAF) đã có mặt tại 50 cửa hàng Siba Food và 250 cửa hàng Meat Shop.
Mặc dù thu hút sự chú ý của người tiêu dùng nhờ tên thương hiệu đặc biệt nhưng Chứng khoán VNDirect cho rằng sản phẩm “Heo ăn chuối” lại không có quá nhiều khác biệt so với những sản phẩm thịt sạch đang có đối với thị trường, xét ở góc độ tiêu dùng.
Thống kê từ VNDirect, giá trị thị trường ngành thịt Việt Nam ước tính đạt 8,9 tỉ USD vào năm 2021. Hàng loạt các ông lớn tham gia vào sân chơi này như CP Food, GreenFeed, Japfa, CJ Vina, Dabaco và Masan Meatlife. Trong đó CP Việt Nam (công ty con của Tập đoàn CP Thái Lan) là doanh nghiệp sản xuất thịt lớn nhất Việt Nam với thị phần thịt lợn ước tính khoảng 17 - 18%.
Một cái tên đáng chú ý khác là Meat Deli (thương hiệu của Masan Meatlife) ra mắt thị trường vào cuối năm 2019. Sau 2 năm ra mắt, sản phẩm Meat Deli đã có mặt rộng rãi trên hệ thống siêu thị Winmart và chiếm khoảng 2 - 3% thị phần.
Sản phẩm thịt mát Meat Deli vẫn đang đứng đầu về mức giá trong phân khúc thịt lợn có thương hiệu với câu chuyện “Thịt mát theo tiêu chuẩn Châu Âu đầu tiên tại Việt Nam” - sử dụng công nghệ đóng gói Oxy Fresh 9.
VNDirect cho rằng sân chơi 3F (Feed - Farm - Food) hiện đang khá chật chội mới nhiều đối thủ mạnh. Tuy nhiên theo Ipsos Việt Nam, phân khúc thịt lợn thương hiệu tại Việt Nam vẫn còn dư địa tăng trưởng khoảng 10 - 15% mỗi năm do mới chỉ chiếm khoảng 10% toàn thị trường.
Do vậy đây vẫn là một thị trường tiềm năng cho các nhà sản xuất thịt có sự đầu tư vào hệ thống chăn nuôi, phân phối qua điểm bán hiện tại và đi theo câu chuyện “thịt sạch và có nguồn gốc rõ ràng”.
Cổ phiếu nào sẽ hút tiền?
Theo VNDirect, BAF đang bắt đầu giai đoạn mở rộng để trở thành một trong 3 công ty chăn nuôi sở hữu đàn lợn lớn nhất cả nước, đứng sau GreenFeed Việt Nam vào năm 2030. VNDirect đặt kỳ vọng lợi nhuận ròng của BAF sẽ tăng trưởng bình quân 16,2% so với cùng kỳ trong giai đoạn 2023 - 2024 nhờ vào việc mở rộng công suất.
Bên cạnh đó, Tập đoàn Dabaco (HOSE: DBC) và Masan MeatLife (UPCOM: MML) cũng là những doanh nghiệp sản xuất thịt có thương hiệu mà VNDirect cho rằng nhà đầu tư có thể quan tâm.
Cụ thể, DBC là một trong các doanh nghiệp thức ăn chăn nuôi công nghiệp đầu tiên tại Việt Nam với vị thế vững chắc ở khu vực miền Bắc. Doanh nghiệp đã phát triển đầy đủ mô hình kinh doanh 3F từ năm 2010 và hiện nằm trong số 10 nhà sản xuất hàng đầu trong chuỗi giá trị thịt lợn và gia cầm.
Còn MML là doanh nghiệp tiên phong trong lĩnh vực sản xuất thịt mát đồng thời có mặt trên toàn bộ chuỗi giá trị thịt lợn. Meat Deli ra mắt thị trường vào cuối năm 2019. Sau 2 năm ra mắt, sản phẩm Meat Deli đã có mặt rộng rãi trên hệ thống siêu thị Winmart và chiếm khoảng 2 - 3% thị phần.
Tuy nhiên rủi ro đầu tư vẫn hiện hữu ở 3 yếu tố.
Thứ nhất, điều kiện thời tiết không thuận lợi cùng với việc hạn chế xuất khẩu tại một số nước xuất khẩu nông sản lớn trên thế giới có thể gây áp lực khiến giá nông sản thế giới quay trở lại đà tăng.
Thứ hai, dịch tả lợn Châu Phi tái bùng phát thời gian gần đây tại các tỉnh phía Nam khiến các hộ nông dân bán tháo đàn, gây dư thừa nguồn cung.
Thứ ba, đối với doanh nghiệp mới, VNDirect nhận thấy một số rào cản gia nhập ngành gồm cạnh tranh từ các công ty đã có sẵn thị phần và đảm bảo được hệ thống nhà máy và trang trại khép kín từ khâu sản xuất thức ăn chăn nuôi đến cung cấp thịt thành phẩm ra thị trường.
