Gom cổ phiếu nào để hưởng lợi từ lãi suất tăng?

Đức Mạnh |

Việc tăng lãi suất sẽ tạo áp lực trực tiếp tới thị trường chứng khoán cũng như các nhóm ngành, cổ phiếu có liên quan. Giới chuyên gia cho rằng một số nhóm ngành sẽ hưởng lợi từ xu hướng này gồm bảo hiểm, bất động sản khu công nghiệp, vận tải...

Trú ẩn vào nhóm ngành bảo hiểm

Báo cáo của Công ty Chứng khoán Agriseco đã tìm ra những ngành sở hữu lượng tiền ròng lớn có thể hưởng lợi khi mặt bằng lãi suất tăng. Trong số các nhóm ngành chính, ngành bảo hiểm được hưởng lợi rõ nét nhất.

Một số nhóm ngành hưởng lợi khi lãi suất tăng
Chứng khoán Agriseco ước tính một số nhóm ngành hưởng lợi khi lãi suất tăng. Ảnh: Agriseco Research

Bảo hiểm nhân thọ: Hiện nay trên sàn có duy nhất doanh nghiệp là BVH. Agriseco cho rằng mặt bằng lãi suất cao giúp cải thiện hiệu quả đầu tư của đơn vị này. Bên cạnh đó, lãi suất kỹ thuật (lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn từ 10 năm) tăng sẽ làm giảm giá trị trích lập dự phòng toán học trên các hợp đồng bảo hiểm nhân thọ.

Từ đó giúp cải thiện lợi nhuận. Theo báo cáo tài chính năm 2021 của doanh nghiệp về phân tích độ nhạy, lãi suất chiết khấu tăng 0,25% làm giảm tới 1.000 tỉ đồng trách nhiệm phải trích lập dự phòng toán học của BVH. Qua đó làm tăng 800 tỉ đồng lợi nhuận và vốn chủ sở hữu.

Bảo hiểm phi nhân thọ: Với quy mô danh mục đầu tư mà tiền gửi và trái phiếu hiện nay chiếm đa số khoảng 90%, hiệu suất sinh lời đầu tư của nhóm công ty bảo hiểm phi nhân thọ sẽ gia tăng trong môi trường lãi suất cao. Agriseco ước tính nếu lãi suất tăng 1% sẽ giúp lợi nhuận trước thuế của các doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ tăng thêm 10,8%.

Agriseco còn điểm mặt một số ngành khác hưởng lợi từ xu hướng lãi suất tăng do nắm giữ lượng tiền mặt lớn, ít vay nợ như: thiết bị; dịch vụ và phân phối dầu khí; bia và đồ uống; sản xuất dầu khí; vận tải... Bên cạnh đó, nhóm bất động sản khu công nghiệp cũng sẽ được hưởng lợi trong môi trường lãi suất tăng nhờ duy trì được lượng tiền và tiền gửi ổn định khi có các khoản doanh thu chưa thực hiện lớn. Đặc biệt là với các doanh nghiệp nắm giữ sẵn quỹ đất sẵn sàng cho thuê.

Top 10 cổ phiếu của các doanh nghiệp nắm giữ lượng tiền ròng lớn và ước tính biến động lợi nhuận trước thuế lớn khi lãi suất tăng 1%.
Top 10 cổ phiếu của các doanh nghiệp nắm giữ lượng tiền ròng lớn và ước tính biến động lợi nhuận trước thuế lớn khi lãi suất tăng 1%. Ảnh: Agriseco Research

Áp lực tỉ giá và bài toán chọn lọc cổ phiếu

Theo đánh giá của Agriseco Research, sự tăng lên của tỉ giá USD/VND và sự giảm giá của tỉ giá JPY/VND sẽ có ảnh hưởng nhất định tới các doanh nghiệp. Đặc biệt là các doanh nghiệp thanh toán bằng đồng USD do USD chiếm tới 90% trong giao dịch xuất nhập khẩu. Tuy nhiên mức độ ít hay nhiều còn phụ thuộc vào cơ cấu doanh thu cũng như nguồn vốn. Trong khi đó, các giao dịch bằng đồng EUR tại Việt Nam lại chiếm tỉ trọng không quá lớn. Do đó việc tỉ giá EUR/VND giảm sẽ không ảnh hưởng quá nhiều tới các doanh nghiệp đang niêm yết.

Doanh nghiệp xuất khẩu: Theo dữ liệu của Tổng cục Hải quan, hàng dệt may, giày dép, gỗ và thủy sản là các nhóm ngành xuất khẩu chủ lực của Việt Nam với tổng tỉ trọng xuất khẩu sang thị trường Mỹ và EU lần lượt 36% và 26%. Agriseco gợi ý một số cổ phiếu trong ngành này gồm MSH, GIL, PTB, FMC, VHC, MPC.

Doanh nghiệp khu công nghiệp: Với lợi thế về thu hút dòng vốn FDI, giá cho thuê được dựa trên cơ sở đồng USD cũng sẽ được hưởng lợi. Theo Bộ Kế hoạch và Đầu tư, Bình Dương, TPHCM và Bắc Ninh là 3 địa phương dẫn đầu về thu hút dòng vốn FDI 6 tháng đầu năm.

Agriseco kỳ vọng các nhà phát triển khu công nghiệp đang có dự án khu công nghiệp triển khai cho thuê tại các địa phương này sẽ thu hút được nhiều khách hàng nước ngoài, kết hợp với tỉ giá USD/VND có xu hướng tăng sẽ hỗ trợ doanh thu và lợi nhuận. Một số doanh nghiệp Agriseco lựa chọn bao gồm KBC, BCM, VGC.

Doanh nghiệp vay nợ bằng đồng JPY nhiều: Điều này sẽ giúp các doanh nghiệp giảm bớt chi phí tài chính do ghi nhận lãi chênh lệch tỉ giá và sẽ giúp lợi nhuận được cải thiện. Agriseco liệt kê một số cổ phiếu như ACV, GE2, PHP, TMS.

Ở chiều ngược lại, Agriseco chỉ ra một số doanh nghiệp có thể gặp rủi ro trước diễn biến tỉ giá hiện tại. Cụ thể gồm: Doanh nghiệp nhập khẩu nguyên vật liệu phần lớn từ Mỹ; Doanh nghiệp nội địa đang bị cạnh tranh với các mặt hàng nhập khẩu có xuất xứ từ Châu Âu hoặc Nhật Bản; Doanh nghiệp có tỉ trọng vay nợ USD cao trên tổng tài sản.

Đức Mạnh
TIN LIÊN QUAN

Chứng khoán: Tiền đổ mạnh bắt đáy cổ phiếu vừa và nhỏ

Đức Mạnh |

Chỉ số VN-Index bật tăng tới 39 điểm so với đáy thấp nhất phiên. Nhà đầu tư chứng khoán hồ hởi bắt đáy sau khi thông tin tiêu cực cuối tuần qua đã được hấp thụ hết.

Cổ phiếu VN30 nào đang rẻ, đáng để tích luỹ dài hạn?

Đức Mạnh |

Công ty Chứng khoán Agriseco Research nhận định, P/B trung bình của rổ VN30 đã giảm khoảng 20% so với trước dịch và hơn 70% cổ phiếu đã ghi nhận định giá rẻ hơn so với trước COVID-19.

Cổ phiếu ngân hàng rơi bục đáy, VN-Index giảm mạnh

Đức Mạnh |

Thông tin thêm 4 ngân hàng được nới room tín dụng trong hôm qua vẫn không đủ sức nặng làm thay đổi tâm lý bi quan của nhiều nhà đầu tư. Cổ phiếu ngân hàng rơi tự do, đẩy VN-Index trở thành chỉ số chứng khoán giảm mạnh.

Nở rộ dịch vụ cho thuê người yêu về nhà ra mắt dịp Tết

Phùng Nhung |

Nhiều người trẻ mỗi dịp về quê ăn Tết lại bị bố mẹ thúc giục chuyện yêu đương, kết hôn, sinh con. Vì lẽ đó, họ tìm đến dịch vụ cho thuê người yêu để trấn an tâm lý gia đình.

Nhìn lại diễn biến vụ bé trai rơi xuống trụ bê tông ở Đồng Tháp

Bảo Bình - Dương Anh |

Liên quan vụ bé trai rơi xuống trụ bê tông ở Đồng Tháp, sau hơn nửa tháng tìm kiếm, lực lượng cứu hộ đã đưa được đoạn cọc thứ nhất (dài 12m) trong số 3 đoạn của cọc bêtông lên mặt đất và đang tiến hành các bước cứu hộ tiếp theo.

Khoảnh khắc AFF Cup: Khép lại hành trình của ông Park Hang-seo

NHÓM PV |

Bản tin Khoảnh khắc AFF Cup ngày 17.1. AFF Cup 2022 kết thúc, khép lại hành trình của huấn luyện viên Park Hang-seo với bóng đá Việt Nam.

Khởi tố Giám đốc Trung tâm đăng kiểm duy nhất ở Hòa Bình

PV |

Hoà Bình - Cơ quan công an vừa khởi tố các bị can liên quan đến vụ án “Nhận hối lộ” xảy ra tại Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 28-01S thuộc Sở Giao thông vận tải Hòa Bình.

Rung lắc thượng tầng tại Eximbank: Thập kỷ rối ren chưa kết thúc

Đức Mạnh |

Cơ cấu thượng tầng tại Ngân hàng Eximbank đã có nhiều biến động mạnh. Cổ đông ngoại gắn bó 16 năm đã chuyển nhà, thế chân bởi nhân tố bí ẩn liên quan đến Tập đoàn Bamboo Capital.

Chứng khoán: Tiền đổ mạnh bắt đáy cổ phiếu vừa và nhỏ

Đức Mạnh |

Chỉ số VN-Index bật tăng tới 39 điểm so với đáy thấp nhất phiên. Nhà đầu tư chứng khoán hồ hởi bắt đáy sau khi thông tin tiêu cực cuối tuần qua đã được hấp thụ hết.

Cổ phiếu VN30 nào đang rẻ, đáng để tích luỹ dài hạn?

Đức Mạnh |

Công ty Chứng khoán Agriseco Research nhận định, P/B trung bình của rổ VN30 đã giảm khoảng 20% so với trước dịch và hơn 70% cổ phiếu đã ghi nhận định giá rẻ hơn so với trước COVID-19.

Cổ phiếu ngân hàng rơi bục đáy, VN-Index giảm mạnh

Đức Mạnh |

Thông tin thêm 4 ngân hàng được nới room tín dụng trong hôm qua vẫn không đủ sức nặng làm thay đổi tâm lý bi quan của nhiều nhà đầu tư. Cổ phiếu ngân hàng rơi tự do, đẩy VN-Index trở thành chỉ số chứng khoán giảm mạnh.