Theo chiến lược gia Nikolaos Panigirtzoglou và Mika Inkinen của ngân hàng JPMorgan, giao dịch được định nghĩa là “thời gian dài” được thể hiện bằng cách đặt cược quá nhiều vào vàng, các cổ phiếu tăng trưởng như các công ty công nghệ và tiền tệ (USD ngắn hạn) do đường cong lợi suất đảo ngược cao.
“Cuộc khủng hoảng ngân hàng Mỹ đã làm tăng nhu cầu về vàng như một công cụ thay thế cho lãi suất thực thấp hơn cũng như một hàng rào chống lại một ‘kịch bản thảm khốc’” – lưu ý của hai chuyên gia nêu rõ.
JPMorgan cũng lưu ý, chủ đề đầu tư dài hạn dường như đã trở thành sự đồng thuận trong những tháng gần đây. Một giao dịch như vậy có vẻ “tương đối hấp dẫn” vì nó sẽ hạn chế nhược điểm trong kịch bản suy thoái nhẹ của Mỹ, nhưng lại gặp nhiều vấn đề trong trường hợp suy thoái sâu hơn.
Tỉ trọng của ngành công nghệ trong thị trường cổ phiếu toàn cầu đã tăng mạnh trong năm nay, đạt mức cao nhất vào năm 2021. Có thể hiểu, lĩnh vực này đã trở nên “quá tải”.
Cũng theo ghi chú từ JPMorgan, các nhà đầu tư tổ chức đổ xô vào vàng, nhưng có vẻ như các nhà đầu tư bán lẻ đã tăng cường tiếp xúc với Bitcoin.
Về tín dụng, các nhà đầu tư đang mua trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư. Lý do bởi trái phiếu doanh nghiệp cấp cao thường có thời hạn cao hơn khoảng 7-8 năm, gấp đôi so với trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao.
Trong lĩnh vực tiền tệ, các nhà đầu tư thể hiện giao dịch theo thời hạn bằng cách bán khống đồng USD, do mối tương quan tiêu cực mạnh mẽ giữa trái phiếu Mỹ và hiệu suất DXY.
Giá vàng thế giới đang hướng tới mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ giữa tháng 3 khi những lo ngại mới về lĩnh vực ngân hàng của Mỹ thúc đẩy kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể phải cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến.
Giá vàng thỏi ổn định vào hôm nay với mức tăng khoảng 3% trong tuần này. Vàng đã tăng kể từ đầu tháng 3 do lợi tức trái phiếu kho bạc giảm, sự lo lắng đối với các ngân hàng và sự bế tắc về trần nợ của Mỹ. Vàng đã leo lên mức cao nhất trong một năm qua và đang tiệm cận với mức cao kỷ lục được thiết lập vào năm 2020.
Chiến lược gia Christopher Louney của RBC Capital Markets cho biết, rủi ro vỡ nợ của Mỹ “hiện đang bị đánh giá thấp”.
