Đầu tư chứng khoán đang có lãi hấp dẫn hơn tiền gửi ngân hàng?

Đức Mạnh |

Chứng khoán VNDirect nhận định, lợi suất thu nhập thị trường chứng khoán hiện nay ước tính khoảng 11,0%, hấp dẫn hơn so với lãi suất huy động 12 tháng của các ngân hàng thương mại.

Tại ngày 30.9.2022, chỉ số VN-Index giao dịch ở mức P/E 12 tháng là 12,2 lần, thấp nhất trong 29 tháng qua. Đồng thời chiết khấu 31% so với mức đỉnh trong năm nay và thấp hơn 23% so với mức P/E trung bình 5 năm, tức 15,8 lần.

Chuyên gia của Chứng khoán VNDirect nhận thấy, định giá thị trường hiện tại thậm chí còn thấp hơn so với giai đoạn 2017 - 2019 khi mặt bằng lãi suất huy động ở mức cao hơn hiện nay.

Khi đó, lãi suất huy động trung bình 12 tháng ở mức 7,0%. VNDirect cho rằng, VN-Index đang cung cấp biên an toàn về định giá.

VN-INDEXđanggiaodịchvớimứcchiếtkhấu31%sovớimứcđỉnhcủa năm nay
VN-Index đang giao dịch với mức chiết khấu 31% so với mức đỉnh của năm nay. Ảnh: VNDirect Research

Các chuyên gia nhận định, lãi suất tăng ảnh hưởng đến định giá của thị trường chứng khoán.

Nguyên nhân là do chi phí cơ hội khi đầu tư vào chứng khoán cao hơn và chi phí lãi vay cao hơn làm giảm tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng, sự sụt giảm vừa qua của chỉ số chung và định giá P/E của thị trường đã phản ánh phần lớn lo ngại về triển vọng lãi suất tăng ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán.

Các chuyên gia dự báo lãi suất huy động bình quân kỳ hạn 12 tháng vào khoảng 6,4 - 6,5%/năm vào cuối năm 2022.

Đặc biệt, lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng của một số ngân hàng nhỏ có thể lên mức 7 - 8%/năm.

Dựa trên dự báo tăng trưởng lợi nhuận 23% so với cùng kỳ trong năm 2022, chuyên gia VNDirect ước tính tỉ suất lợi nhuận trên giá của VN-Index là khoảng 9,3%.

Cùng với tỉ suất cổ tức 1,7%, lợi suất thu nhập thị trường ước tính khoảng 11,0%.

Con số này vẫn ở mức hấp dẫn hơn so với lãi suất huy động 12 tháng của các ngân hàng thương mại, bình quân ở mức 6,4 - 6,5% vào cuối năm 2022.

Chênh lệch giữa lợi tức thu nhập thị trường và lãi suất tiền gửi vẫn đang ở mức hấp dẫn
Chênh lệch giữa lợi tức thu nhập thị trường và lãi suất tiền gửi vẫn đang ở mức hấp dẫn. Ảnh: VNDirect Research

Về diễn biến trong tháng 10 này, giới phân tích kỳ vọng chỉ số VN-Index dao động trong khoảng 1.050 - 1.180 điểm. Tỉ trọng cổ phiếu trong danh mục nên duy trì ở mức vừa phải, chiếm khoảng 50 - 70% danh mục.

Đặc biệt, nhà đầu tư nên hạn chế sử dụng đòn bẩy (margin) trong thời điểm hiện tại để giảm thiểu rủi ro.

Rủi ro giảm đối với thị trường chứng khoán được dự báo là lạm phát tại Mỹ giảm chậm hơn so với dự kiến; Fed tăng lãi suất chính sách nhanh hơn dự kiến và đồng đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên, gây thêm áp lực lên tỉ giá hối đoái của Việt Nam, lãi suất và dòng vốn đầu tư nước ngoài.

Lãi suất có thể tiếp tục tăng trong những quý tới. Do đó, chuyên gia VNDirect khuyến nghị, các nhà đầu tư nên duy trì sự thận trọng và cân nhắc dịch chuyển chiến lược đầu tư sang nắm giữ cổ phiếu giá trị và chi trả cổ tức cao. Các cổ phiếu duy trì trạng thái tiền mặt ròng nhưng được giao dịch dưới giá trị sổ sách có thể mang đến biên độ an toàn tốt hơn.

Đức Mạnh
TIN LIÊN QUAN

Chứng khoán: Không phải test cung, VN-Index giảm tệ nhất Châu Á

Đức Mạnh |

Toàn bộ nỗ lực tăng điểm hôm qua đã bị xoá sạch bằng phiên giảm gần 30 điểm hôm nay. VN-Index trở thành chỉ số chứng khoán diễn biến xấu nhất khu vực Châu Á.

Passion Investment, Finhay, Tikop có gì mà bị Ủy ban chứng khoán cảnh báo?

Đức Mạnh |

Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước vừa có khuyến cáo về rủi ro khi tham gia các ứng dụng Passion Investment, Finhay, Tikop, Infina, Savenow, BUFF…. 

Chứng khoán Việt Nam đang rẻ nhất Đông Nam Á, cơ hội hấp dẫn để đầu tư

Đức Mạnh |

Với mức PE 12,3 lần, Chứng khoán ACBS cho rằng hiện nay là cơ hội hấp dẫn để đầu tư chứng khoán. Thị trường Việt Nam đang giao dịch ở mức rẻ nhất trong khu vực ASEAN.

Khởi tố cựu Cục trưởng Cục đăng kiểm Việt Nam

Việt Dũng |

Mở rộng điều tra vụ án sai phạm tại các trung tâm đăng kiểm, cơ quan Cảnh sát điều tra Công an TPHCM vừa khởi tố thêm 5 bị can khác.

Không khí lạnh suy yếu dần, Bắc Bộ nắng hanh và tăng nhiệt

AN AN |

Trung tâm Dự báo Khí tượng Thuỷ văn Quốc gia nhận định không khí lạnh tác động mạnh đến Bắc Bộ từ đêm nay đến ngày mai 18.1. Từ ngày 19.1, ngày có nắng hanh và nhiệt độ có xu hướng tăng nhẹ. 

Nở rộ dịch vụ cho thuê người yêu về nhà ra mắt dịp Tết

Phùng Nhung |

Nhiều người trẻ mỗi dịp về quê ăn Tết lại bị bố mẹ thúc giục chuyện yêu đương, kết hôn, sinh con. Vì lẽ đó, họ tìm đến dịch vụ cho thuê người yêu để trấn an tâm lý gia đình.

Vì sao gốc đào Nhật Tân được chào bán với giá 200 triệu đồng?

Quỳnh Trang |

Sáng 17.1, dọc đại lộ Lê-Nin, thành phố Vinh (Nghệ An) tấp nập cảnh mua - bán hoa, cây cảnh phục vụ Tết Nguyên đán. Trong đó, thu hút nhiều người xem nhất là gian trưng bày gốc đào Nhật Tân của anh Đặng Văn Cường (36 tuổi, trú TP Vinh) bởi nơi đây trưng bày gốc cổ thụ độc đáo với thế "rồng bay".

Nhìn lại diễn biến vụ bé trai rơi xuống trụ bê tông ở Đồng Tháp

Bảo Bình - Dương Anh |

Liên quan vụ bé trai rơi xuống trụ bê tông ở Đồng Tháp, sau hơn nửa tháng tìm kiếm, lực lượng cứu hộ đã đưa được đoạn cọc thứ nhất (dài 12m) trong số 3 đoạn của cọc bêtông lên mặt đất và đang tiến hành các bước cứu hộ tiếp theo. 

Chứng khoán: Không phải test cung, VN-Index giảm tệ nhất Châu Á

Đức Mạnh |

Toàn bộ nỗ lực tăng điểm hôm qua đã bị xoá sạch bằng phiên giảm gần 30 điểm hôm nay. VN-Index trở thành chỉ số chứng khoán diễn biến xấu nhất khu vực Châu Á.

Passion Investment, Finhay, Tikop có gì mà bị Ủy ban chứng khoán cảnh báo?

Đức Mạnh |

Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước vừa có khuyến cáo về rủi ro khi tham gia các ứng dụng Passion Investment, Finhay, Tikop, Infina, Savenow, BUFF…. 

Chứng khoán Việt Nam đang rẻ nhất Đông Nam Á, cơ hội hấp dẫn để đầu tư

Đức Mạnh |

Với mức PE 12,3 lần, Chứng khoán ACBS cho rằng hiện nay là cơ hội hấp dẫn để đầu tư chứng khoán. Thị trường Việt Nam đang giao dịch ở mức rẻ nhất trong khu vực ASEAN.