VN-Index dự báo trở về 1.350 điểm, ngành hàng không sẽ bay cao

Đức Mạnh |

Chuyên gia chứng khoán dự báo VN-Index sẽ quay trở lại mức 1.300 - 1.350 điểm trên cơ sở lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết tăng 14% và định giá P/E 12 - 12,5 lần.

Hai nửa diễn biến trái ngược trong năm 2023

Tiếp nối năm 2021 thăng hoa, thị trường chứng khoán Việt Nam bắt đầu năm 2022 bằng việc đạt mức cao nhất mọi thời đại. Chỉ số VN-Index tăng 2,0% lên 1.528,6 điểm trong tuần đầu tiên của năm.

Tuy nhiên bức tranh đã thay đổi. Quãng thời gian còn lại của 2022, VN-Index là chỉ số có hiệu suất đầu tư kém tích cực nhất với mức giảm 36,5% kể từ đầu năm và có diễn biến giá xếp sau tất cả các thị trường chứng khoán Đông Nam Á khác.

Tính đầu năm đến ngày 22.11.2022, VN-Index đã giảm 36,5%. Ảnh: VNDirect Research
Tính đầu năm đến ngày 22.11.2022, VN-Index đã giảm 36,5%. Ảnh: VNDirect Research 

Nhìn sang triển vọng năm 2023, Chứng khoán VNDirect cho rằng sẽ là năm cả nền kinh tế cũng như thị trường chứng khoán sẽ có hai nửa diễn biến tương đối khác nhau. Trong những tháng đầu năm 2023, thị trường tăng phần lớn do định giá các tài sản đã quá hấp dẫn. Song đà tăng sẽ khá mong manh và không ổn định trong bối cảnh thanh khoản thấp, áp lực lãi suất, tỉ giá và bài kiểm tra năng lực thanh toán cho trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn vẫn còn. Tuy nhiên, từ giữa 2023, kỳ vọng đà tăng sẽ vững chãi nhờ các yếu tố:

Một là VNDirect không kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm 2023, thay vào đó sớm nhất rơi vào quý 1.2024. Khi các ngân hàng trung ương trở nên bớt "diều hâu" sẽ kích hoạt một đợt định giá lại tài sản mới. Thị trường chứng khoán, đặc biệt là các thị trường mới nổi sẽ phản ánh câu chuyện giảm lãi suất từ cách đó 4 - 6 tháng.

Hai là tăng trưởng lợi nhuận ròng toàn thị trường sẽ khởi sắc hơn trong nửa cuối 2023 nhờ lãi suất giảm, đồng VND mạnh lên, giá nguyên vật liệu đầu vào giảm và việc Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ tạo thêm động lực. Đà tăng trưởng lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp tích cực sẽ là tín hiệu tốt cho sự phục hồi của thị trường chứng khoán.

Ba là tín hiệu đạt đỉnh của cả lạm phát toàn cầu lẫn lãi suất của Mỹ sẽ kích thích khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư nước ngoài tìm kiếm câu chuyện tăng trưởng cao từ những thị trường mới nổi. Ngoài ra, việc thất thế gần đây của các cổ phiếu công nghệ đã dẫn đến sự chuyển hướng đầu tư sang các hoạt động kinh doanh truyền thống. Đây cũng là bản chất của thị trường chứng khoán Việt Nam, nơi ngân hàng, bất động sản, điện lực, tiêu dùng chiếm ưu thế về vốn hóa.

Trong số các nước trong khu vực, Việt Nam nổi bật lên nhờ định giá thấp so với tiềm năng tăng trưởng trong 2022 - 2024. Ảnh: VNDirect Research
Trong số các nước trong khu vực, Việt Nam nổi bật lên nhờ định giá thấp so với tiềm năng tăng trưởng trong 2022 - 2024. Ảnh: VNDirect Research 

Chuyên gia dự báo VN-Index sẽ quay trở lại mức 1.300 – 1.350 điểm trên cơ sở lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết tăng 14% và định giá P/E 12 - 12,5 lần.

Rủi ro chủ yếu của thị trường vẫn là lạm phát không thể giảm xuống mức đủ để các ngân hàng trung ương nới lỏng. Ngược lại, thị trường sẽ khởi sắc hơn khi các chính sách tháo gỡ cho trái phiếu doanh nghiệp được thực thi quyết liệt hay Việt Nam được nâng hạng sớm hơn dự kiến.

Ngành hàng không sẽ bứt lên mạnh nhất

Lợi nhuận toàn thị trường tăng 21,4% so với cùng kỳ trong 9 tháng đầu năm 2022. Tuy nhiên, nhiều thách thức nổi lên như xuất khẩu yếu, biên lợi nhuận giảm, gánh nặng chi phí lãi vay gia tăng và lỗ tỉ giá. Do đó, VNDirect kỳ vọng lợi nhuận ròng thị trường sẽ chậm lại đáng kể trong quý 4.2022 và chỉ tăng 17% trong năm 2022.

Bước sang năm 2023, lợi nhuận ròng toàn thị trường dự kiến sẽ tăng nhẹ 5% so với cùng kỳ trong nửa đầu năm, sau đó cải thiện hơn trong nửa cuối năm 2023, đưa mức tăng trưởng cả năm lên 14%.

Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ròng theo quý so với cùng kỳ (quý 1.2019 - quý 4.2023). Ảnh: VNDirect Research
Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ròng theo quý so với cùng kỳ (quý 1.2019 - quý 4.2023). Ảnh: VNDirect Research 

Trong đó, ngành hàng không sẽ có mức tăng trưởng lợi nhuận ròng nổi bật nhờ sự phục hồi gần như hoàn toàn của các chuyến bay quốc tế. Ngành vật liệu sẽ có mức tăng trưởng lợi nhuận đáng kể nhờ giá nguyên liệu đầu vào (than, quặng sắt) giảm. Mặt khác, ngành dầu khí và hóa chất có thể có tăng trưởng lợi nhuận ròng giảm trong năm 2023 từ mức nền cao trong năm 2022.

Đức Mạnh
TIN LIÊN QUAN

Chứng khoán tuần qua: Tăng khoẻ nhất 13 năm, tiền ngoại vào ầm ầm

Đức Mạnh |

Thị trường chứng khoán Việt Nam giao dịch bùng nổ phần nào nhờ Phố Wall có tuần thứ 2 tăng liên tiếp. Bên cạnh đó, áp lực bán giải chấp từ khối lãnh đạo các doanh nghiệp đã qua đi, cộng với lực hút từ khối ngoại đã tạo điều kiện cho dòng tiền cuộn chảy.

Chứng khoán: VN-Index tăng khoẻ nhất 6 tháng, chinh phục lại 1.080 điểm

Nhóm PV |

VN-Index hôm nay tăng hơn 43 điểm, chính thức trở lại vùng 1.080 điểm sau 2 tháng giảm. Thị trường chứng khoán kết tuần với mức tăng tốt nhất 6 tháng qua. Số mã tăng nhiều gấp đôi số mã giảm và 165 cổ phiếu tăng kịch trần. Khối ngoại mua ròng hơn 2,1 nghìn tỉ đồng trên HOSE, chiếm tới 17% thanh khoản sàn này.

Chứng khoán: 1.12: Đỏ rực phiên ATC, hơn 1,3 tỉ cổ phiếu được sang tay

Nhóm PV |

Cơn sóng tăng điểm của thị trường chứng khoán bị chấm dứt bằng pha bán mạnh trong phiên ATC chiều nay. VN-Index bất ngờ quay đầu giảm hơn 12 điểm xuống 1.036,28 điểm. Thanh khoản trên HOSE vọt tăng lên 21,8 nghìn tỉ đồng, tương đương hơn 1,3 tỉ cổ phiếu được sang tay. Tuy vậy áp lực giảm vẫn chưa lan quá rộng, nhóm bất động sản, xây dựng vẫn ghi nhận nhiều mã tăng giá, thậm chí tím trần.

Khởi tố cựu Cục trưởng Cục đăng kiểm Việt Nam

Việt Dũng |

Mở rộng điều tra vụ án sai phạm tại các trung tâm đăng kiểm, cơ quan Cảnh sát điều tra Công an TPHCM vừa khởi tố thêm 5 bị can khác.

Không khí lạnh suy yếu dần, Bắc Bộ nắng hanh và tăng nhiệt

AN AN |

Trung tâm Dự báo Khí tượng Thuỷ văn Quốc gia nhận định không khí lạnh tác động mạnh đến Bắc Bộ từ đêm nay đến ngày mai 18.1. Từ ngày 19.1, ngày có nắng hanh và nhiệt độ có xu hướng tăng nhẹ. 

Nở rộ dịch vụ cho thuê người yêu về nhà ra mắt dịp Tết

Phùng Nhung |

Nhiều người trẻ mỗi dịp về quê ăn Tết lại bị bố mẹ thúc giục chuyện yêu đương, kết hôn, sinh con. Vì lẽ đó, họ tìm đến dịch vụ cho thuê người yêu để trấn an tâm lý gia đình.

Vì sao gốc đào Nhật Tân được chào bán với giá 200 triệu đồng?

Quỳnh Trang |

Sáng 17.1, dọc đại lộ Lê-Nin, thành phố Vinh (Nghệ An) tấp nập cảnh mua - bán hoa, cây cảnh phục vụ Tết Nguyên đán. Trong đó, thu hút nhiều người xem nhất là gian trưng bày gốc đào Nhật Tân của anh Đặng Văn Cường (36 tuổi, trú TP Vinh) bởi nơi đây trưng bày gốc cổ thụ độc đáo với thế "rồng bay".

Nhìn lại diễn biến vụ bé trai rơi xuống trụ bê tông ở Đồng Tháp

Bảo Bình - Dương Anh |

Liên quan vụ bé trai rơi xuống trụ bê tông ở Đồng Tháp, sau hơn nửa tháng tìm kiếm, lực lượng cứu hộ đã đưa được đoạn cọc thứ nhất (dài 12m) trong số 3 đoạn của cọc bêtông lên mặt đất và đang tiến hành các bước cứu hộ tiếp theo. 

Chứng khoán tuần qua: Tăng khoẻ nhất 13 năm, tiền ngoại vào ầm ầm

Đức Mạnh |

Thị trường chứng khoán Việt Nam giao dịch bùng nổ phần nào nhờ Phố Wall có tuần thứ 2 tăng liên tiếp. Bên cạnh đó, áp lực bán giải chấp từ khối lãnh đạo các doanh nghiệp đã qua đi, cộng với lực hút từ khối ngoại đã tạo điều kiện cho dòng tiền cuộn chảy.

Chứng khoán: VN-Index tăng khoẻ nhất 6 tháng, chinh phục lại 1.080 điểm

Nhóm PV |

VN-Index hôm nay tăng hơn 43 điểm, chính thức trở lại vùng 1.080 điểm sau 2 tháng giảm. Thị trường chứng khoán kết tuần với mức tăng tốt nhất 6 tháng qua. Số mã tăng nhiều gấp đôi số mã giảm và 165 cổ phiếu tăng kịch trần. Khối ngoại mua ròng hơn 2,1 nghìn tỉ đồng trên HOSE, chiếm tới 17% thanh khoản sàn này.

Chứng khoán: 1.12: Đỏ rực phiên ATC, hơn 1,3 tỉ cổ phiếu được sang tay

Nhóm PV |

Cơn sóng tăng điểm của thị trường chứng khoán bị chấm dứt bằng pha bán mạnh trong phiên ATC chiều nay. VN-Index bất ngờ quay đầu giảm hơn 12 điểm xuống 1.036,28 điểm. Thanh khoản trên HOSE vọt tăng lên 21,8 nghìn tỉ đồng, tương đương hơn 1,3 tỉ cổ phiếu được sang tay. Tuy vậy áp lực giảm vẫn chưa lan quá rộng, nhóm bất động sản, xây dựng vẫn ghi nhận nhiều mã tăng giá, thậm chí tím trần.