Chứng khoán Việt Nam liệu có rơi vào suy thoái, đã đến lúc bắt đáy?

Đức Mạnh |

Với vai trò là "hàn thử biểu" (nhiệt kế), thị trường chứng khoán rất nhạy cảm với những chu kỳ suy thoái của nền kinh tế. Tuy nhiên, theo các chuyên gia, kinh tế Việt Nam khó có thể rơi vào tình trạng tương tự.

Thị trường chứng khoán - hàn thử biểu của suy thoái kinh tế

Theo thống kê của ông Trần Thăng Long - Giám đốc Phân tích Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), trong khoảng 100 năm qua, những nền kinh tế lớn như Hoa Kỳ đã trải qua khoảng 15 chu kỳ kinh tế khác nhau. Thời gian trung bình của một chu kỳ là 6 năm, gần đây thì kéo dài lên khoảng 10 năm. Giai đoạn suy thoái của nền kinh tế chỉ dưới 1 năm, còn lại là thời gian phục hồi và tăng trưởng.

"Chu kỳ thị trường chứng khoán tương tự chu kỳ kinh tế, nhưng về thời gian lại có những độ trễ khác nhau. Chẳng hạn, định nghĩa một chu kỳ suy thoái được chấp nhận rộng rãi nhất là 2 quý tăng trưởng âm thì độ trễ kéo dài đến cả quý. Vậy, khi xác định được một nền kinh tế đã rơi vào suy thoái thì nó đã diễn ra cách đây ít nhất một quý rồi. Thị trường chứng khoán là hàn thử biểu, nên nó thường sẽ phản ánh sớm hơn những rủi ro của nền kinh tế", ông Long nói thêm.

Ông Hồ Quốc Tuấn - Giảng viên cao cấp, Đại học Bristol (Anh) - cho rằng, mối quan hệ chủ yếu của suy thoái kinh tế và chứng khoán là thông qua kênh bơm và rút vốn của ngân hàng trung ương, yếu tố lạm phát và tăng trưởng của nền kinh tế.

Vị giảng viên lý giải: "Thị trường chứng khoán của các nước thường vận động theo chu kỳ của nền kinh tế. Khi chu kỳ kinh tế đi đến một điểm nhất định thì sẽ tạo ra lạm phát. Lạm phát quá cao sẽ tạo ra nhiều bất ổn về mặt vĩ mô cho các nước. Các ngân hàng trung ương khi đó buộc phải tăng lãi suất. Việc rút tiền về có thể ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền đổ vào thị trường chứng khoán".

Các chuyên gia nhận định về thị trường chứng khoán và suy thoái kinh tế trong chương trình Talkshow Phố Tài chính (VTV8).
Các chuyên gia nhận định về thị trường chứng khoán và suy thoái kinh tế trong chương trình Talkshow Phố Tài chính (VTV8).

Ít khả năng suy thoái, dòng tiền đang sẵn sàng nhập cuộc

Ông Long nhấn mạnh, chúng ta không nên quá lo lắng bởi các chỉ tiêu vĩ mô vẫn đang ở trạng thái khá tốt. Ngoài vấn đề về độ trễ của chính sách, tăng trưởng GDP 2 quý đầu năm là 6,4%. Trong đó, tỉ lệ đến từ dịch vụ, sản xuất và công nghiệp chiếm khoảng 70% cho thấy mức độ bền vững cao hơn. Lạm phát của Việt Nam cũng ở mức độ vừa phải so với những quốc gia khác. Kể cả suy thoái ở các quốc gia xung quanh thì Việt Nam cũng chưa chắc rơi vào tình trạng tương tự. 

"Khi các nền kinh tế khác bước vào chu kỳ suy thoái, thị trường chứng khoán của họ cũng phản ứng khá nhanh. Thị trường nước ta cũng có nhịp giảm đồng pha, điều này sẽ là cơ hội khi kinh tế bắt đầu phục hồi trở lại.

Theo những nhà đầu tư nước ngoài mà tôi tiếp xúc, Việt Nam vẫn là điểm đến quan trọng trong dòng vốn đầu tư của họ", vị chuyên gia phân tích.

Về phía ông Tuấn, ông kỳ vọng giai đoạn khó khăn nhất của nền kinh tế sẽ rơi vào cuối quý IV/2022 và đầu 2023. Khi đó sẽ không cần siết chính sách tiền tệ quá nhiều và nền kinh tế vận hành tốt hơn, đồng thời tạo ra nguồn vốn đổ vào thị trường chứng khoán.

"Lượng tiền mặt trên thị trường đang ở mức cao lịch sử trong 15 năm trở lại đây. Điều này có nghĩa đang có một lượng tiền rất lớn sẵn sàng đầu tư khi có cơ hội. Đa số mọi người đồng ý là chúng ta ở rất gần đáy rồi. Nếu có một đợt sụt giảm nữa thì cũng chỉ có thể 10-15% với thị trường toàn cầu mà thôi".

Nên làm gì trong những chu kỳ suy thoái? Ông Trần Thăng Long đề xuất chia nguồn tiền cần giải ngân thành nhiều phần khác nhau. Giải ngân trước một phần để tránh nếu thị trường phục hồi ta lại không sẵn sàng những cổ phiếu để yên tâm trong tài khoản. Phần còn lại sẽ giải ngân khi thị trường xác định rõ xu hướng đi lên.

Ngoài ra, trong bất cứ đợt downtrend nào cũng có những nhịp phục hồi đi kèm. Nhà đầu tư chứng khoán ngắn hạn có thể quan tâm giải ngân đến những ngành suy giảm nhiều nhất trong giai đoạn trước đó.

Đức Mạnh
TIN LIÊN QUAN

Chứng khoán sáng nay ngày 2.8: HAG bùng nổ thị trường sáng

Obi |

Chứng khoán sáng nay ngày 2.8: Thanh khoản tăng vọt trên sàn HOSE, HAG bật tăng với khối lượng khủng.

Trước giờ giao dịch: Chứng khoán Mỹ hạ nhiệt, giá dầu không ngừng lao dốc

Đức Mạnh |

Trước giờ giao dịch chứng khoán phiên 2.8: Chứng khoán Mỹ và Châu Âu chìm trong sắc đỏ. Ở chiều trong nước, hơn 34 triệu cổ phiếu PDC, SD2, TST sẽ lên sàn UPCOM vào ngày 8.8.

Tự doanh chứng khoán 1.8: Ảm đạm bất chấp VN-Index "bay" cao 25 điểm

Đức Mạnh |

Trong phiên giao dịch 1.8, khối tự doanh công ty chứng khoán mua ròng 89 tỉ đồng trên HOSE. Ở chiều ngược lại, họ bán ròng trên HNX và UPCOM lần lượt 1 tỉ đồng và 15 tỉ đồng.

Tổng Liên đoàn Lao động Việt Nam đã có nhiều giải pháp hỗ trợ người lao động mất việc

PHƯƠNG NGÂN - CHÂN PHÚC |

TPHCM - Tại LĐLĐ quận Bình Thạnh, sáng ngày 17.1, ông Trần Thanh Hải - Phó Chủ tịch Thường trực Tổng LĐLĐ Việt Nam đã đến thăm, động viên và trao quà Tết cho người lao động có hoàn cảnh khó khăn đang làm việc trên địa bàn. Đồng thời, ông Trần Thanh Hải cũng đã thông tin một số giải pháp nhằm hỗ trợ người lao động bị mất việc, giảm việc.

Khoảnh khắc AFF Cup: Khép lại hành trình của ông Park Hang-seo

NHÓM PV |

Bản tin Khoảnh khắc AFF Cup ngày 17.1. AFF Cup 2022 kết thúc, khép lại hành trình của huấn luyện viên Park Hang-seo với bóng đá Việt Nam.

Hệ luỵ từ vụ Công đoàn ACB mua chui cổ phiếu bị xử phạt 3 tỉ đồng

Lan Hương |

Thông tin Công đoàn ngân hàng ACB mua chui cổ phiếu ACB đã thu hút sự quan tâm đặc biệt. Động thái trên đã ảnh hưởng đến sự minh bạch của thị trường chứng khoán Việt Nam trong bối cảnh niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường chứng khoán đang bị ảnh hưởng nặng nề.

Rung lắc thượng tầng tại Eximbank: Thập kỷ rối ren chưa kết thúc

Đức Mạnh |

Cơ cấu thượng tầng tại Ngân hàng Eximbank đã có nhiều biến động mạnh. Cổ đông ngoại gắn bó 16 năm đã chuyển nhà, thế chân bởi nhân tố bí ẩn liên quan đến Tập đoàn Bamboo Capital.

Cha đẻ của mèo AI mà cư dân mạng nhầm tưởng ở Ninh Thuận lên tiếng

Hữu Long |

Nguyễn Lê Thái Nguyên vẽ mèo Tết bằng công nghệ AI rồi chia sẻ lên trang cá nhân. Những hình ảnh tuyệt đẹp về mèo nhận được vô số lời khen từ nhiều người bạn. Có không ít người đến nay vẫn nhầm lẫn đây là mèo Tết có nguồn gốc từ Ninh Thuận.

Chứng khoán sáng nay ngày 2.8: HAG bùng nổ thị trường sáng

Obi |

Chứng khoán sáng nay ngày 2.8: Thanh khoản tăng vọt trên sàn HOSE, HAG bật tăng với khối lượng khủng.

Trước giờ giao dịch: Chứng khoán Mỹ hạ nhiệt, giá dầu không ngừng lao dốc

Đức Mạnh |

Trước giờ giao dịch chứng khoán phiên 2.8: Chứng khoán Mỹ và Châu Âu chìm trong sắc đỏ. Ở chiều trong nước, hơn 34 triệu cổ phiếu PDC, SD2, TST sẽ lên sàn UPCOM vào ngày 8.8.

Tự doanh chứng khoán 1.8: Ảm đạm bất chấp VN-Index "bay" cao 25 điểm

Đức Mạnh |

Trong phiên giao dịch 1.8, khối tự doanh công ty chứng khoán mua ròng 89 tỉ đồng trên HOSE. Ở chiều ngược lại, họ bán ròng trên HNX và UPCOM lần lượt 1 tỉ đồng và 15 tỉ đồng.