Chứng khoán Việt Nam liệu có rơi vào suy thoái, đã đến lúc bắt đáy?

Đức Mạnh |

Với vai trò là "hàn thử biểu" (nhiệt kế), thị trường chứng khoán rất nhạy cảm với những chu kỳ suy thoái của nền kinh tế. Tuy nhiên, theo các chuyên gia, kinh tế Việt Nam khó có thể rơi vào tình trạng tương tự.

Thị trường chứng khoán - hàn thử biểu của suy thoái kinh tế

Theo thống kê của ông Trần Thăng Long - Giám đốc Phân tích Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), trong khoảng 100 năm qua, những nền kinh tế lớn như Hoa Kỳ đã trải qua khoảng 15 chu kỳ kinh tế khác nhau. Thời gian trung bình của một chu kỳ là 6 năm, gần đây thì kéo dài lên khoảng 10 năm. Giai đoạn suy thoái của nền kinh tế chỉ dưới 1 năm, còn lại là thời gian phục hồi và tăng trưởng.

"Chu kỳ thị trường chứng khoán tương tự chu kỳ kinh tế, nhưng về thời gian lại có những độ trễ khác nhau. Chẳng hạn, định nghĩa một chu kỳ suy thoái được chấp nhận rộng rãi nhất là 2 quý tăng trưởng âm thì độ trễ kéo dài đến cả quý. Vậy, khi xác định được một nền kinh tế đã rơi vào suy thoái thì nó đã diễn ra cách đây ít nhất một quý rồi. Thị trường chứng khoán là hàn thử biểu, nên nó thường sẽ phản ánh sớm hơn những rủi ro của nền kinh tế", ông Long nói thêm.

Ông Hồ Quốc Tuấn - Giảng viên cao cấp, Đại học Bristol (Anh) - cho rằng, mối quan hệ chủ yếu của suy thoái kinh tế và chứng khoán là thông qua kênh bơm và rút vốn của ngân hàng trung ương, yếu tố lạm phát và tăng trưởng của nền kinh tế.

Vị giảng viên lý giải: "Thị trường chứng khoán của các nước thường vận động theo chu kỳ của nền kinh tế. Khi chu kỳ kinh tế đi đến một điểm nhất định thì sẽ tạo ra lạm phát. Lạm phát quá cao sẽ tạo ra nhiều bất ổn về mặt vĩ mô cho các nước. Các ngân hàng trung ương khi đó buộc phải tăng lãi suất. Việc rút tiền về có thể ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền đổ vào thị trường chứng khoán".

Các chuyên gia nhận định về thị trường chứng khoán và suy thoái kinh tế trong chương trình Talkshow Phố Tài chính (VTV8).
Các chuyên gia nhận định về thị trường chứng khoán và suy thoái kinh tế trong chương trình Talkshow Phố Tài chính (VTV8). 

Ít khả năng suy thoái, dòng tiền đang sẵn sàng nhập cuộc

Ông Long nhấn mạnh, chúng ta không nên quá lo lắng bởi các chỉ tiêu vĩ mô vẫn đang ở trạng thái khá tốt. Ngoài vấn đề về độ trễ của chính sách, tăng trưởng GDP 2 quý đầu năm là 6,4%. Trong đó, tỉ lệ đến từ dịch vụ, sản xuất và công nghiệp chiếm khoảng 70% cho thấy mức độ bền vững cao hơn. Lạm phát của Việt Nam cũng ở mức độ vừa phải so với những quốc gia khác. Kể cả suy thoái ở các quốc gia xung quanh thì Việt Nam cũng chưa chắc rơi vào tình trạng tương tự. 

"Khi các nền kinh tế khác bước vào chu kỳ suy thoái, thị trường chứng khoán của họ cũng phản ứng khá nhanh. Thị trường nước ta cũng có nhịp giảm đồng pha, điều này sẽ là cơ hội khi kinh tế bắt đầu phục hồi trở lại.

Theo những nhà đầu tư nước ngoài mà tôi tiếp xúc, Việt Nam vẫn là điểm đến quan trọng trong dòng vốn đầu tư của họ", vị chuyên gia phân tích.

Về phía ông Tuấn, ông kỳ vọng giai đoạn khó khăn nhất của nền kinh tế sẽ rơi vào cuối quý IV/2022 và đầu 2023. Khi đó sẽ không cần siết chính sách tiền tệ quá nhiều và nền kinh tế vận hành tốt hơn, đồng thời tạo ra nguồn vốn đổ vào thị trường chứng khoán.

"Lượng tiền mặt trên thị trường đang ở mức cao lịch sử trong 15 năm trở lại đây. Điều này có nghĩa đang có một lượng tiền rất lớn sẵn sàng đầu tư khi có cơ hội. Đa số mọi người đồng ý là chúng ta ở rất gần đáy rồi. Nếu có một đợt sụt giảm nữa thì cũng chỉ có thể 10-15% với thị trường toàn cầu mà thôi".

Nên làm gì trong những chu kỳ suy thoái? Ông Trần Thăng Long đề xuất chia nguồn tiền cần giải ngân thành nhiều phần khác nhau. Giải ngân trước một phần để tránh nếu thị trường phục hồi ta lại không sẵn sàng những cổ phiếu để yên tâm trong tài khoản. Phần còn lại sẽ giải ngân khi thị trường xác định rõ xu hướng đi lên.

Ngoài ra, trong bất cứ đợt downtrend nào cũng có những nhịp phục hồi đi kèm. Nhà đầu tư chứng khoán ngắn hạn có thể quan tâm giải ngân đến những ngành suy giảm nhiều nhất trong giai đoạn trước đó.

Đức Mạnh
TIN LIÊN QUAN

Chứng khoán sáng nay ngày 2.8: HAG bùng nổ thị trường sáng

Obi |

Chứng khoán sáng nay ngày 2.8: Thanh khoản tăng vọt trên sàn HOSE, HAG bật tăng với khối lượng khủng.

Trước giờ giao dịch: Chứng khoán Mỹ hạ nhiệt, giá dầu không ngừng lao dốc

Đức Mạnh |

Trước giờ giao dịch chứng khoán phiên 2.8: Chứng khoán Mỹ và Châu Âu chìm trong sắc đỏ. Ở chiều trong nước, hơn 34 triệu cổ phiếu PDC, SD2, TST sẽ lên sàn UPCOM vào ngày 8.8.

Tự doanh chứng khoán 1.8: Ảm đạm bất chấp VN-Index "bay" cao 25 điểm

Đức Mạnh |

Trong phiên giao dịch 1.8, khối tự doanh công ty chứng khoán mua ròng 89 tỉ đồng trên HOSE. Ở chiều ngược lại, họ bán ròng trên HNX và UPCOM lần lượt 1 tỉ đồng và 15 tỉ đồng.

Sở GDĐT TPHCM hứa xử lý triệt để vấn đề lạm thu đầu năm học

MINH QUÂN |

TPHCM - Đại diện Sở GDĐT TPHCM khẳng định sẽ xử lý triệt để các vụ việc lạm thu để việc phụ huynh đưa con đến trường không phải áp lực.

Lựa chọn thông minh trong xét tuyển đại học đợt bổ sung

HUYÊN NGUYỄN - CHÂN PHÚC |

Quý vị và các bạn đang theo dõi Talkshow: "Tư vấn Tuyển sinh - Hướng nghiệp 2022: Lựa chọn thông minh trong xét tuyển đại học đợt bổ sung" được phát sóng trên Báo Lao Động (laodong.vn); Fanpage của Báo Lao Động vào lúc 20h hôm nay (6.10). Hai vị khách mời: TS Nguyễn Đức Nghĩa – nguyên Phó Giám đốc Đại học Quốc gia TPHCM; ThS Ngô Trí Dũng – Phó Giám đốc Trung tâm Tuyển sinh và Truyền thông Trường Đại học Quốc tế Hồng Bàng sẽ đem đến nhiều lời khuyên bổ ích tới học sinh, phụ huynh.

44 nước họp bàn xây dựng trật tự Châu Âu mới

Khánh Minh |

EU muốn 44 nước Châu Âu họp bàn xây dựng một “trật tự mới” tại hội nghị thượng đỉnh đầu tiên của Cộng đồng Chính trị Châu Âu (EPC) ngày 6.10.

6 năm làm tư vấn viên, hiếm lắm mới có người đòi bồi thường bảo hiểm xe máy

Anh Tuấn |

Đa phần tai nạn xe máy thiệt hại nhỏ, hai bên tự thương lượng, giải quyết với nhau. Trong khi việc làm thủ tục bồi thường theo bảo hiểm xe máy bắt buộc tốn nhiều thời gian, chi phí, công sức đi lại nên chủ phương tiện thường bỏ qua, nên rất ít khách hàng đòi bồi thường.

Hà Nội: Chủ nợ của phụ huynh đe dọa, đăng tin vu khống giáo viên, hiệu trưởng

Vân Trang |

Sau khi giả danh người nhà học sinh không thành, chủ nợ của phụ huynh học sinh Trường Tiểu học Phan Đình Giót (Thanh Xuân, Hà Nội) liên tục đe dọa, đăng tin vu khống giáo viên và hiệu trưởng.

Chứng khoán sáng nay ngày 2.8: HAG bùng nổ thị trường sáng

Obi |

Chứng khoán sáng nay ngày 2.8: Thanh khoản tăng vọt trên sàn HOSE, HAG bật tăng với khối lượng khủng.

Trước giờ giao dịch: Chứng khoán Mỹ hạ nhiệt, giá dầu không ngừng lao dốc

Đức Mạnh |

Trước giờ giao dịch chứng khoán phiên 2.8: Chứng khoán Mỹ và Châu Âu chìm trong sắc đỏ. Ở chiều trong nước, hơn 34 triệu cổ phiếu PDC, SD2, TST sẽ lên sàn UPCOM vào ngày 8.8.

Tự doanh chứng khoán 1.8: Ảm đạm bất chấp VN-Index "bay" cao 25 điểm

Đức Mạnh |

Trong phiên giao dịch 1.8, khối tự doanh công ty chứng khoán mua ròng 89 tỉ đồng trên HOSE. Ở chiều ngược lại, họ bán ròng trên HNX và UPCOM lần lượt 1 tỉ đồng và 15 tỉ đồng.