Trái phiếu gấp 40 lần vốn, đấu thầu đất gấp 15 lần vốn, dễ dàng quá!

Thế Lâm |

Câu chuyện lạm phát phát hành trái phiếu doanh nghiệp và còn nhiều kẽ hở trong quy định đấu giá đất đã được đề cập nhiều. Song, chỉ khi được cụ thể bằng những con số, mới khiến chúng ta thật sự giật mình.

Không giật mình làm sao được?

Trong báo cáo thị trường bất động sản quý I/2022 vừa được Bộ Xây dựng công bố, có thông tin cho rằng, có doanh nghiệp bất động sản phát hành trái phiếu giá trị lớn gấp 40 lần vốn của doanh nghiệp.

Con số này, lại khiến chúng ta liên tưởng đến vụ đấu giá đất của Công ty TNHH đầu tư bất động sản Ngôi Sao Việt (Ngôi Sao Việt, thuộc Tập đoàn Tân Hoàng Minh). Doanh nghiệp này có vốn điều lệ 1.600 tỉ đồng, nhưng lại tham gia đấu thầu lô đất tại Thủ Thiêm (TPHCM) với mức giá thắng thầu lên tới 24.500 tỉ đồng, tương ứng khoảng 1,1 tỉ USD, gấp hơn 15,3 lần vốn doanh nghiệp.

Sau đó, Ngôi Sao Việt không đủ khả năng tài chính nên đã bỏ cọc gần 600 tỉ đồng trong vụ thắng đấu giá đất này.

Những con số trên, nói lên một thực tế là, các quy định, chế tài nhằm bảo đảm doanh nghiệp đấu thầu đất đai và phát hành trái phiếu đủ năng lực tài chính và khả năng trả nợ còn thiếu chặt chẽ, thậm chí còn những kẽ hở.

Cần biết rằng cũng Tập đoàn Tân Hoàng Minh, trong nhiều cuộc phát hành trái phiếu lên tới hơn 10.000 tỉ đồng, đã có hành vi che giấu thông tin, công bố thông tin sai sự thật. Chính vì thế gần đây đã bị cơ quan chức năng khởi tố vụ án.

Theo luật pháp hiện hành, doanh nghiệp hoàn toàn được phép phát hành trái phiếu doanh nghiệp, phát hành trái phiếu riêng lẻ. Nhưng vấn đề là, không thể để doanh nghiệp muốn phát hành bao nhiêu trái phiếu cũng được, có giá trị nhiều gấp bao nhiêu lần vốn của doanh nghiệp cũng xong.

Rủi ro đâu chỉ ở mức lãi suất trái phiếu cao dẫn đến thiếu lành mạnh trên thị trường tài chính, mà quan trọng hơn là khả năng hấp thụ vốn, năng lực triển khai các dự án hiệu quả và sinh lời đến đâu của doanh nghiệp. Nếu không, nhà đầu tư dễ gặp rủi ro, tiền mất tật mang.

Còn trường hợp doanh nghiệp đấu thầu đất thiếu năng lực tài chính nhưng lại bỏ giá thầu cao ngất để… thắng trước tính sau trong trường hợp Ngôi Sao Việt thì đã quá rõ. Hệ lụy là, thị trường chứng khoán phải gánh chịu, thị trường bất động sản cũng phải gánh chịu.

Khi đó, con số thiệt hại trên thị trường chứng khoán phải gánh chịu không chỉ là bằng với số vốn điều lệ của doanh nghiệp hay giá trị lô đất thắng thầu, mà còn lớn hơn rất nhiều lần, giá trị thị trường bị “bốc hơi” liên tục nhiều phiên. 

Sự dễ dàng và quá thoải mái trong phát hành trái phiếu doanh nghiệp chính là vấn đề, việc thiếu các quy định định lượng về năng lực vốn của doanh nghiệp đấu thầu các dự án bất động sản lớn cũng là vấn đề. Những vấn đề này, nếu được xem là kẽ hở, chỉ có thể “bít” bằng cách điều chỉnh các quy định.

Song bên cạnh quy định còn cần có phương pháp và công cụ quản lý đi cùng. Công cụ quản lý cần được hiện đại hóa, cụ thể là cần chuyển đổi số, từ đó hoàn toàn có thể theo dõi, kiểm soát về hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp và năng lực tài chính của doanh nghiệp tham gia đấu giá đất theo thời gian thực qua hệ thống công nghệ, từ đó kịp thời cảnh báo và xử lý.

Thế Lâm
TIN LIÊN QUAN

Sửa đổi Nghị định 153 về trái phiếu: Thắt chặt quy định?

Đức Mạnh |

Dự thảo sửa đổi lần 5 Nghị định số 153/2020/NĐ-CP về chào bán và giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ được đánh giá là đang thắt chặt hơn. Đặc biệt những quy định về nhà đầu tư chuyên nghiệp khiến giới chuyên gia phải "toát mồ hôi và rất lo".

Rà soát doanh nghiệp thua lỗ, phát hành trái phiếu lãi suất cao

ĐÌNH TRƯỜNG |

Ngày 28.4, phía Bộ Tài chính cho biết, đã có yêu cầu cơ quan chức năng rà soát các doanh nghiệp có kết quả kinh doanh thua lỗ, liên tục phát hành trái phiếu lãi suất cao,...

Đầu tư trái phiếu doanh nghiệp: Đừng “sập bẫy” rủi ro vì ham lãi suất cao, ngắn ngày

Phương Anh |

Trong bối cảnh lãi suất tiết kiệm thấp, các kênh đầu tư khác đều rủi ro cao, trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) với lãi suất hấp dẫn vẫn có sức hút lớn. Tuy nhiên, nếu chọn đầu tư sai vào trái phiếu quảng bá lãi suất cao với thời hạn ngắn, nhà đầu tư sẽ có nguy cơ mua rủi ro cho chính mình.

PODCAST: Giờ thứ 9 - Người hàng xóm kỳ lạ (phần 2)

Nhóm PV |

Giờ thứ 9 - Vợ chồng tôi cũng không biết vì sao người hàng xóm thường ngồi ở bậc thềm nhà tôi. Bà bảo, bà thích ngồi ở đó rồi không nói thêm gì nữa… Người hàng xóm bí ẩn này là ai? Câu trả lời có trong phần 2 của podcast Giờ thứ 9 ngày hôm nay.

Dự báo thời tiết 18.5: Miền Bắc sáng sớm mát mẻ, ngày tiếp tục tăng nhiệt

AN AN |

Dự báo thời tiết hôm nay 18.5, miền Bắc đêm và sáng sớm trời mát mẻ với nhiệt độ thấp nhất khoảng 20 - 22 độ C. Ngày nắng với nhiệt độ cao nhất khoảng 28 - 30 độ C. 

Chứng khoán: VN-Index bật tăng từ vùng đáy, có thể lấy lại mốc 1.350 điểm

Thế Lâm |

Đó là nhận định của Công ty chứng khoán Ngân hàng Đông Á (DAS) về phiên giao dịch ngày 17.5, từ đó cũng đưa ra dự báo tích cực về thị trường trong những phiên giao dịch tới.

Những nữ lãnh đạo quyền lực của Châu Âu

Thanh Hà |

Bà Elisabeth Borne, một kỹ sư 61 tuổi, được bổ nhiệm làm thủ tướng Pháp ngày 1.5, trở thành người phụ nữ thứ hai giữ chức vụ này sau bà Edith Cresson vào đầu những năm 1990.

Đâu là nguyên nhân cháy rừng bùng phát dữ dội ở Nga?

Nguyễn Quang (Theo svpressa.ru) |

Các vụ cháy rừng ở Nga bao trùm 77 trong số 85 vùng của đất nước.

Sửa đổi Nghị định 153 về trái phiếu: Thắt chặt quy định?

Đức Mạnh |

Dự thảo sửa đổi lần 5 Nghị định số 153/2020/NĐ-CP về chào bán và giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ được đánh giá là đang thắt chặt hơn. Đặc biệt những quy định về nhà đầu tư chuyên nghiệp khiến giới chuyên gia phải "toát mồ hôi và rất lo".

Rà soát doanh nghiệp thua lỗ, phát hành trái phiếu lãi suất cao

ĐÌNH TRƯỜNG |

Ngày 28.4, phía Bộ Tài chính cho biết, đã có yêu cầu cơ quan chức năng rà soát các doanh nghiệp có kết quả kinh doanh thua lỗ, liên tục phát hành trái phiếu lãi suất cao,...

Đầu tư trái phiếu doanh nghiệp: Đừng “sập bẫy” rủi ro vì ham lãi suất cao, ngắn ngày

Phương Anh |

Trong bối cảnh lãi suất tiết kiệm thấp, các kênh đầu tư khác đều rủi ro cao, trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) với lãi suất hấp dẫn vẫn có sức hút lớn. Tuy nhiên, nếu chọn đầu tư sai vào trái phiếu quảng bá lãi suất cao với thời hạn ngắn, nhà đầu tư sẽ có nguy cơ mua rủi ro cho chính mình.